AI导读：

2025年一季度，我国GDP同比增长5.4%，高于市场预期。基建投资同比增长5.8%，成为经济增长亮点。然而，房地产投资同比下滑9.9%，制造业投资增长受外部经贸环境影响。整体经济保持较强增长动能，但面临不确定性因素。

　　记者辛圆

　　国家统计局周三公布数据显示，2025年一季度，我国国内生产总值（GDP）同比实现5.4%的增长，环比来看，一季度GDP增长1.2%，比2024年四季度小幅回落0.4个百分点。一季度GDP同比增速高于市场预期的5.1%，表明宏观经济保持较强增长动能。

　　东方金诚首席宏观分析师王青接受界面新闻采访时表示，受上年一揽子增量政策延续效应及今年初稳增长政策前置发力等影响，一季度经济整体表现强劲。经济学人智库高级经济学家徐天辰同样认为，一季度经济“开门红”体现了政策前置发力。

　　展望二季度，徐天辰指出，中美及全球贸易摩擦是主要不确定性因素，可能导致二季度经济增速转负。王青预计，综合考虑外部冲击及扩内需政策等因素，二季度GDP增速可能在4-4.5%之间。然而，伴随新一轮增量政策持续显效，经济增速大幅下滑的风险可控。

　　一季度，基础设施投资同比增长5.8%，涨幅较1-2月加快0.2个百分点。王青表示，政府债券发行节奏加快及债务负担减轻推动了基建投资提速。此外，为稳定宏观经济，基建投资将发挥重要作用，预计4月基建投资将进一步提速。

　　房地产投资方面，1-3月份全国房地产开发投资同比下滑9.9%。徐天辰表示，地产投资持续不振，基建在整个投资盘子中的重要性上升。王青认为，若新一批增量政策出台，特别是下调居民房贷利率，楼市支持政策将显著加码，房地产投资降幅有望收窄。

　　制造业投资方面，1-3月份同比增长9.1%。王青指出，大规模设备更新政策及制造业中长期贷款增长支撑了制造业投资。然而，外部经贸环境变化及房地产行业能否实现软着陆将影响制造业投资增速。

　　3月社会消费品零售总额同比增速大幅回升至5.9%。其中，家用电器和音像器材类、家具类增长最快。工业方面，3月规模以上工业增加值同比增长7.7%，制造业增长7.9%。

（文章来源：界面新闻）

关键词：GDP增长，基建投资，房地产投资，制造业投资