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央行最新数据显示，截至3月末，M1余额同比增长1.6%，增速引人关注。M1直观反映企业和居民支付能力，其快速增长表明资金开始流向投资和消费，经济活力增强，呈现放量回升态势。

　　本报评论员刘柯

　　央行最新数据显示，截至3月末，我国广义货币（M2）余额达326.06万亿元，同比增长7%；狭义货币（M1）余额为113.49万亿元，同比增长1.6%，其中M1的快速增长尤为引人注目。

　　相较于M2，M1更能直观反映企业和居民的即时支付能力，其增速快慢直接体现全社会投资和消费意愿。M1主要由流通中货币及企业活期存款构成，直观展现企业和居民的货币支付及市场购买能力，与当前投资和经营等经济活动紧密相关。简单来说，M2似全部家庭存款，而M1则是可灵活用于投资和消费的“活钱”，更能反映全社会的现实购买力。

　　关注M1增速的意义在于，其与民众感知的经济热度正相关。2023年M2同比增长9.7%，M1仅增1.3%；2024年M2增7.3%，M1却同比下降1.4%。这显示央行释放的流动性多转化为储蓄存款。2023年人民币存款增25.74万亿元，住户存款增16.67万亿元；2024年存款增17.99万亿元，住户存款增14.26万亿元。住户存款占比上升，表明民众对投资和消费持谨慎态度。

　　这一趋势今年仍在延续。1月M1因春节因素同比增0.4%，2月降至0.1%，3月却增至1.6%，或成拐点。一季度人民币存款增12.99万亿元，住户存款增9.22万亿元，占比70.8%，较2024年全年下降。结合3月M1增速，居民存款热情似有所下降，资金开始流向投资和消费，企业扩大经营热情亦升温。

　　再看其他经济数据，3月制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.5%、50.8%和51.4%，均较上月上升；3月人民币贷款新增3.64万亿元，社会融资规模增量5.89万亿元，同比均多增；2月CPI同比下降0.7%，3月同比下降0.1%。PMI和CPI逐月上升，社融规模增加，经济呈现放量回升态势。全社会投资和消费扩大迹象显现，经济健康发展活力增强，内生式发展步入正轨。

（文章来源：金融投资报）