4月13日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布2025年3月份金融统计数据报告。数据显示，一季度人民币贷款增加9.78万亿元，同比增长显著。3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%。同时公布的2025年一季度社会融资规模增量统计数据报告显示，初步统计，社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元，金融继续稳固支持实体经济。

　　业内专家指出，金融作为实体经济的镜像，其总量数据的好转反映了实体经济需求的回暖。去年一系列宏观政策的有效实施，扭转了社会预期，企业等经济主体的投资意愿显著回升。货币政策的适度宽松与积极财政政策的协同作用，进一步增强了金融对实体经济的支持力度。

　　企业有效信贷需求回暖，成为贷款增长的重要支撑。央行数据显示，3月份新增人民币贷款3.64万亿元，同比多增0.55万亿元。3月份经济延续回升向好态势，信贷需求回升，叠加政府债券发行增多，共同推动了贷款增长好于预期。

　　分析人士认为，还原地方债务置换因素后，贷款增速更高。去年四季度以来，地方再融资专项债加快发行，用于化债的特殊再融资专项债发行超过2万亿元，今年一季度又发行超过1.3万亿元，置换贷款约1.6万亿元。这导致人民币贷款增速在还原后超过8%，显示金融支持力度实际更高。社会融资规模增速已在8%以上，稳步走高。

　　从贷款结构来看，制造业和服务业生产经营景气程度提升，制造业PMI达50.5%，连续两个月位于荣枯线以上。同时，重大项目建设加速落地，百亿元级以上的大项目增多，有效融资需求回暖。

　　此外，消费贷款增势向好，也对贷款增长起到支撑作用。金融支持有效消费需求的力度不断加大，银行需维持合理竞争秩序，防范低价竞争，促进消费金融可持续发展。

　　社会融资方面，3月份社会融资规模增量累计为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。政府债券增长较快，特别是用于置换隐性债务的特殊再融资债维持较快发行节奏，有利于缓释地方债务风险，推动融资平台完成市场化转型。

　　近期财政部宣布将发行首批5000亿元特别国债支持国有大型银行补充核心一级资本，预计可撬动4万亿元信贷增量，进一步增强金融服务实体经济能力。

　　业内专家预计，我国经济具有强大韧性，政策将继续保持力度，金融部门将稳固金融支持力度，挖掘国内有效需求，促进金融总量合理增长。

（文章来源：证券日报）