AI导读：

3月份，CPI环比下降0.4%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，同比下降2.5%。提振消费需求等政策效应显现，核心CPI回升，价格呈现积极变化。PPI继续下降，但部分行业价格呈现积极变化。4月外部经贸环境变化带来挑战，但预计新一轮增量政策将出台支撑物价。

4月10日，国家统计局公布数据显示，3月份居民消费价格指数（CPI）环比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明显收窄；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，同比下降2.5%。这主要受季节性、国际输入性因素等影响，提振消费需求等政策效应进一步显现，核心CPI明显回升，同比上涨0.5%，供需结构有所改善，价格呈现积极变化。

拉长时间周期来看，1月至3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.3%。CPI环比降幅小于季节性，同比降幅收窄、核心CPI明显回升。从CPI主要分项来看，3月份价格环比增速多数为负，同比增速多数为正。提振消费需求等政策效应逐渐显现，加之春节错月影响消退，CPI更多方面显现出明显的积极变化。

东方金诚研究发展部总监冯琳指出，去年四季度以来促消费政策加码，对物价有一定支撑作用。未来，4月外部经贸环境变数加大，部分出口转内销需求可能会对物价形成下行压力。但预计新一轮增量政策将出台，超常规逆周期调节有望出手，扩内需成为首要任务，重点是提振消费，这将有力支撑物价。预计4月CPI同比将在0%左右。

PPI方面，3月继续下降，但部分行业价格呈现积极变化。PPI环比、同比跌幅扩大，生产生活资料价格增速小幅下降。新旧动能分化，旧动能方面，黑色、建材等行业产需矛盾存在；新动能表现仍强，人工智能、高性能大模型等广泛应用，相关行业价格同比上涨或降幅收窄。飞机、船舶等制造技术优势明显。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，PPI环比下降的主要原因包括国际输入性因素影响、煤炭等能源需求季节性下行以及部分原材料行业价格下行。高技术产业快速发展，促消费和设备更新等政策显效，部分行业供需结构改善，价格积极变化。展望4月，原油、铜、铝等国际大宗商品价格大幅下跌，外部经贸环境变化带来出口放缓，PPI同比降幅将进一步扩大，预计在-3%左右。

市场人士指出，4月关税问题对全球大宗商品价格产生较大影响，但尚未反映在3月数据中。后续实体经济需求的持续复苏仍需宏观政策加码支持。

（文章来源：新京报）