AI导读：

兴业证券首席经济学家王涵表示，中国以政策“组合拳”应对特朗普可能带来的外部压力，通过财政、货币、产业等政策协同发力，为经济回升注入强劲动能。中国经济正以“稳中求进”之势，夯实增长基础，为高质量发展积蓄能量。

　　上证报中国证券网讯（记者王彦琳）4月9日，兴业证券首席经济学家王涵发表最新观点称，特朗普若于2025年开启第二任期，或再度频繁挥舞“关税大棒”。面对外部压力，中国及时给出反制措施，并以“组合拳”式政策体系构建防护网，力保经济稳定。

　　王涵指出，2025年初以来，中国持续推动一揽子稳经济政策落地，财政、货币、产业等政策协同发力，为经济回升注入强劲动能。财政端方面，超长期特别国债与地方专项债聚焦“两重”“两新”领域，支持设备更新、基建投资和消费品以旧换新，新增3000亿元特别国债专项用于消费品以旧换新，带动家电、汽车等大宗消费回暖。货币政策转向“适度宽松”，央行将根据经济金融形势适时实施降准降息，保持市场流动性充裕，降低实体融资成本。同时，政策还着力稳定楼市股市，因城施策调整限制性措施，推进城中村和危旧房改造，通过推动中长期资金入市提振股市信心。外贸领域加速推进“一带一路”项目，海关推出16条稳外贸举措，巩固产业链韧性。政策的系统集成与精准发力，正推动中国经济“稳中求进”，夯实增长基础，为高质量发展积蓄力量。

　　王涵认为，在宏观经济和金融市场层面，中国政策储备充足。财政政策方面，2025年财政赤字率设定为4.0%左右，新增超长期特别国债和扩大地方专项债发行，形成“基建+消费”双轮驱动稳增长格局。货币政策维持适度宽松，通过结构性工具定向支持科技、绿色和普惠金融，推动融资成本下行。金融市场风险防范方面，通过中长期资金入市、并购重组制度改革等措施稳定资本市场。这些政策既涵盖逆周期调节，又注重结构性改革，构建“总量稳增长+结构优动能+底线防风险”的立体框架，为经济高质量发展提供持续动力。

　　王涵强调，短期内市场或经历波动与调整，但中国经济稳固的基本面和持续向上趋势愈发明显。随着经济发展质量提升，资本市场估值回归进程将在螺旋式上升中逐步实现。中国资产质量持续优化，对国际资本吸引力增强。在此背景下，投资者需正视短期挑战，坚定发展信心。短期来看，中国金融市场向上修复动力增强；中长期来看，市场独特优势将更加彰显。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）