AI导读：

本文分析了美国对等关税落地后国内政策预期，包括尚未落地的政策如降准、下调结构性货币政策工具资金利率等。同时，关注消费、生物医药、深海科技等产业政策，以及近期财政政策和其他重要产业政策统计。风险提示包括政策理解不全面、政策不及预期等。

　　核心关注：美国对等关税落地后，国内政策预期如何？特朗普签署“对等关税”行政令，对出口影响大，内需提振政策亟待发力。李强总理在中国发展高层论坛2025年年会上表示，必要时将推出新政策。3月两会期间，多项政策预期被提及。目前，尚未落地的政策涵盖降准、下调结构性货币政策工具资金利率、育儿补贴、国家创业投资引导基金等。此外，中国发展高层论坛上，韩文秀强调扩大内需战略，指出中国消费占比与发达国家的差距，并提到将消费打造成经济增长主动力。育儿补贴方面，全国约有16个地区发布补贴政策，多数金额不超1万元。同时，部分地区为多孩家庭购房、托育提供补贴。以旧换新效果方面，1-2月家电、家具类增速较高，汽车类增速较低，消费品以旧换新政策有望加强。

　　产业政策核心关注：消费、生物医药、深海科技。3月重要产业政策约34项，其中消费、生物医药、深海科技备受瞩目。消费领域，《提振消费专项行动方案》等多项政策出台，湖南等地也发布地区消费政策；生物医药领域，脑机接口设独立收费项目、中药高质量方案印发等；深海科技领域，2025年《政府工作报告》首次提及“深海科技”，推动新兴产业安全健康发展。

　　近期重要政策统计：（1）财政政策，财政部调研小组发布2024年财政政策执行情况报告，湖南推进地方政府专项债券项目“自审自发”试点实施方案发布等；（2）其他产业政策，聚焦人工智能、机器人、绿证、碳排放交易等。

　　风险提示：政策理解不全面、政策不及预期、经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。

（文章来源：招商证券）