近年来，货币基金收益率持续走低，最新数据显示，截至6月5日，普通货币基金的平均7日年化收益率已跌破1.5%的关口。为增强产品竞争力，基金公司纷纷加码布局“货币+”产品，特别是中短债基金，近两年的布局力度显著加大，近期更是出现了扎堆发行的情况。

　据统计，目前在售的短期纯债型基金数量达到7只，是近期发行较为密集的阶段。具体产品包括恒生前海短债、中信保诚景裕中短债、大成景优、圆信永丰丰和中短债、大成景悦、浙商中短债以及万家家丰等。这些产品的推出，进一步丰富了市场选择。

　自4月份以来，多家基金公司进一步加大了中短债基金的布局力度。例如，东方恒瑞短债债券型基金、九泰锦源中短期利率债债券型基金以及天弘安利短债债券型基金等均已上报审批，其中后两只产品是5月份刚刚提交的。这一趋势显示出基金公司对中短债基金市场的看好。

　今年以来，已有19只中短债基金成功成立，平均每个月都有3~4只新产品发行。在募集情况方面，南方乐元中短期利率债、淳厚中短债以及东海祥苏等表现突出，募集份额分别达到36.03亿份、18.59亿份和10亿份。这些数据表明，中短债基金在市场上受到了投资者的广泛认可。

　中短债基金主要投资于流动性较强的短期货币市场工具及剩余期限在1-3年内的债券，不涉足股票等权益类资产。与受流动性新规限制的货币基金相比，中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更具灵活性，能够争取更高的收益。因此，它被视为货币基金的增强品种，自2019年以来备受基金公司的青睐，期待能够承接因货币基金收益率下滑而流出的资金。

　近期，债券市场的调整引起了市场的广泛关注。多位投资人士认为，债券市场仍然具有较强的布局价值。恒生前海基金固收部总经理綦鹏指出，近期债市出现调整的原因主要包括债券发行过于集中、央行对资金空转套利的修正以及经济反弹预期的兑现。然而，对于未来债市的走势，他并不悲观。经过本轮调整，曲线得到修复，10年国开债修复在30BP左右，1-3年短期国开债修复在70BP左右，调整幅度相对合理。

　綦鹏表示：“当前债市的回调是央行对资金市场套利空转行为的修正，而非政策的转向。修正后的曲线短端上行幅度更大，安全边际得到较好提升。未来如果经济再度出现下行压力，货币宽松加码，亦会产生新一轮资本利得。因此，我对接下来的债券市场比1个月前更有信心。”

　招商基金也分析了近期债券市场调整的原因。一是今年以来利率水平快速下行至历史低位，债市交易盘主导特征明显，叠加5月利率债供给量加大，投资者对前期浮盈有止盈需求，给短期债市带来一定波动性；二是内需持续修复及欧美疫情度过最严峻时期，市场风险偏好回升，作为避险资产之一的债券随之局部调整。然而，从中期来看，债券市场不具备持续下跌的基础。短期债券市场的调整，为投资者提供了介入交易、获取资本利得的机会。在当前经济修复需要宽松货币政策环境、经济复苏需要进一步观察的背景下，货币政策大概率将延续宽松态势，中短债基金的配置价值进一步凸显。

（文章来源：中国基金报，图片来源于网络）