AI导读：

债券市场调整导致多只纯债基金暂停个人申购，因机构投资者赎回导致单一持有人占比被动超标。此举反映了债券市场避险情绪的浓厚和流动性的紧张。

债券市场近期出现调整，其影响已从市场端延伸至产品端，导致多只纯债基金宣布暂停接受个人投资者的申购。这一举措背后，是债券市场避险情绪的显著上升，促使部分机构投资者选择赎回债券基金。

业内人士指出，当前债券市场避险氛围浓厚，一些持有人结构不够分散的债券基金，因机构投资者赎回，导致单一持有人占比被动超过50%。根据监管规定，这类基金需暂停向个人投资者发售。例如，英大安惠纯债基金自11月19日起暂停接受个人投资者的申购、转换转入和定期定额投资业务。此外，泰康长江经济带债券、中信建投山西国企债等基金也相继发布了类似公告。

据东财Choice数据显示，自10月以来，已有多达13只纯债基金发布了暂停个人投资者申购的公告。这一现象反映出债券市场流动性的紧张和投资者情绪的谨慎。

公募基金流动性新规发布后，新成立的开放式基金均在招募说明书中约定了暂停接受投资者申购的条款。当基金管理人接受某笔或某些申购申请可能导致单一投资者持有基金份额比例达到或超过50%时，基金管理人可拒绝或暂停接受该投资者的申购申请。

多位业内人士表示，近期债券市场避险情绪的主导下，机构投资者的撤离是导致部分债券基金单一持有人占比超标的主要原因。此外，债券市场流动性不足导致的估值失真也是机构投资者赎回的另一个重要因素。部分机构出于对产品净值和市场成交价的担忧，选择在债券市场处于熊市阶段时赎回债券基金。

同时，也有基金经理从产品定位的角度解读了基金公司暂停向个人投资者发售的考量。若产品定位为主要面向机构客户，基金公司可能不急于寻找其他机构申购以降低单一机构投资比例。而对于机构销售能力较强的基金公司，其影响则相对较小。

（文章来源：证券时报）