AI导读：

新年伊始，债券市场再现违约事件，导致基金净值大跌。文章指出，债券违约现象日益常态化，基金公司需加强风险防控，严格信评管理，避免信用下沉，以防范投资风险。

新年伊始，债券市场再现实质性违约事件，民生加银信用双利债券型基金因持仓的“16皖经02”及“16皖经03”债券违约，导致基金单日净值大跌2.11%，成为2021年首只“踩雷”违约债而净值大幅回撤的基金。

债券违约现象日益常态化，信评管理在投资决策中的重要性愈发凸显。基金公司在投资过程中需严格审核发债人资质，避免信用下沉，以防范“踩雷”风险。民生加银基金已对违约债券进行估值调整，并暂停了相关基金的申购业务。

1月6日，民生加银基金发布公告称，对旗下民生加银信用双利债券型基金持有的“16皖经02”及“16皖经03”债券进行估值调整。数据显示，该基金净值在短短一天内从1.755元跌至1.718元。同时，民生加银基金已对债券发行人华安集团提起诉讼，并继续跟踪其破产重整进展，以最大限度维护基金份额持有人的利益。

针对此次债券违约事件，多位投资人士表示，随着债券融资占比不断抬升，经济复苏后宽信用政策边际退出，未来信用债违约可能将更加常态化。因此，基金公司在投资上将更加严格信评管理，避免信用下沉，以规避债券投资风险。

一些公募固收投资总监和负责人指出，在债券违约常态化背景下，基金公司需加大信评研究力度，关注债券发行人的偿付能力，并前瞻性判断未来违约风险。同时，他们还会基于宏观政策和市场变化全市场“排雷”，排除负债率较高、偿付能力不足的机构，避免投资房地产上下游行业和过剩产能行业。此外，他们还会严格筛选发行人本身的偿付能力，重点关注发债人资产和债券的匹配程度，规避过度举债的企业等。

一位中型公募绩优债基经理认为，债券违约主要受政策环境影响。随着经济的快速复苏和宽信用政策的边际退出，2020年四季度已经出现了信用债违约超预期的现象。因此，基金公司需更为关注债券信用下沉的投资风险，强化信用债投资风险排查，做好信评工作。目前，他们管理的基金基本不做信用下沉，主要投资利率债和AAA级的信用债。

（文章来源：证券时报）