AI导读：

汇丰晋信基金经理蔡若林分析11月以来债市调整，认为主要受市场情绪影响，中短期债券投资吸引力增强。他建议债基管理人关注风险，投资者选择债基时关注风险指标。同时，他预计此轮债市调整不会持续太久。

11月以来，债市的调整引发了广泛关注。汇丰晋信基金的基金经理蔡若林对此进行了分析，认为债市调整主要受市场情绪影响。他指出，下跌往往伴随着投资机遇，当前中短期债券的投资吸引力正在增强，投资者买入并持有到期可以锁定底仓收益。

蔡若林拥有11年证券从业经验和6年公募基金管理经验，其债券投资能力圈广泛，投资风格稳健，擅长大类资产配置。他管理的汇丰晋信慧嘉基金正在发售中，这是一只二级债基，通过灵活配置权益和固收资产，实现风险与收益的平衡。

蔡若林表示，二级债基在权益市场上涨时有机会增厚收益，在市场下跌时则能展现出一定的防守能力。对于此次债市调整，他认为下跌为新发基金提供了投资机会，中短期信用债已具备较高的吸引力。新发债基可借此机会构建底仓，锁定未来收益。

然而，债市调整也暴露出部分债券型基金的风险问题。以中短债基金为例，这类基金理论上应比长债基金抗跌，但在规模快速增长、资金热捧的背景下，部分基金过于追求收益，积累了较多风险，导致净值回撤较大。

蔡若林建议，债基管理人应关注绝对收益的同时，考虑产品风格所对应的风险，提高投资者体验。投资者在选择债基时，也应关注产品波动率和回撤等风险指标。

关于债市调整的结束时间，蔡若林认为市场仍处于调整阶段，需提防短期波动风险。他强调，债市的投资逻辑未变，流动性保持合理充裕。从利率债角度看，债市调整已出现暂停信号；从信用债角度看，调整深度和持续时间仍难以判断，但此轮债市调整不会持续太久。

（图片来源：上海证券报相关报道，文章来源：上海证券报）