作为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率近日再度攀升至新高，这一动态引发了全球市场的广泛关注。10月19日，10年期美债收益率在盘中一举突破了5%的重要心理关口，并最终收盘于4.98%，这是自2007年金融危机以来该收益率首次达到如此高水平。与此同时，30年期美债收益率也一度攀升至5.14%，同样续写了自2007年以来的新高纪录。

针对这一现象，国元证券宏观与资产配置分析师孟子君在接受《中国经营报》记者采访时表示，10年期美债收益率的飙升与多项因素有关，包括美国宏观经济数据的超预期表现、美联储的表态以及期限溢价的上升等。孟子君进一步解释说，投资者对联邦债务赤字的担忧、未来的不确定性以及财政部更多的债务发行，都促使他们要求更高的投资回报。

平安证券首席经济学家钟正生在研报中也详细分析了美债收益率上升的原因。他指出，美国经济数据持续好于预期，三季度GDP增长预测被进一步上修至5.4%，为近期最高水平。此外，美联储官员密集发表“鹰派”言论，强调未来可能继续加息，这也对美债收益率产生了显著影响。特别是美联储主席鲍威尔在10月19日的讲话中，虽然表示将在下次会议上暂停加息，但同时也保留了未来继续加息的选项，这一表态进一步加剧了市场的紧张情绪。

除了以上因素外，美债供需的担忧以及地缘冲突的影响也是推动美债收益率上升的重要原因。美国财政部数据显示，截至今年8月，日本等国家大幅减持手中的美债，导致市场对美债供需失衡的风险十分敏感。同时，地缘冲突并未显著驱动避险资金配置美债，反而抬升了油价与通胀预期，进一步加剧了美债收益率的上行压力。

展望未来，多位分析师认为美债利率可能保持当前高水平波动区间。孟子君表示，在经济维持强韧性的背景下，美国的高利率环境可能会维持到2024年，美债收益率也将维持高位震荡。而开源证券则指出，参考历史经验，10年期美债收益率中枢应在4.8%～5.3%之间，未来若美国经济基本面、通胀下行进程抑或非美主要经济体发生经济风险，美债收益率将有望见到下行拐点。

10年期美债收益率的飙升不仅对美国本土市场产生影响，也对全球资产价格走势产生了重大冲击。钟正生认为，在美债利率保持高位的背景下，美股波动与调整压力将上升，美元指数或保持相对强势，而黄金价格则存在阶段回调风险。孟子君也强调说，高企的美债收益率会促使投资者卖掉手中的风险资产，从而把更多仓位配置到无风险的美国国债上，这将对全球股市、商品和房地产市场带来压力。

（文章来源：中国经营网，图片来源于网络）