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3月27日国家统计局数据显示，前两个月工业企业营收持续增长，为企业盈利恢复创造条件。尽管利润总额同比下降，但制造业特别是原材料和装备制造业成为利润增长主要支撑。同时，补库存周期启动被视为经济回暖的积极信号。

3月27日，国家统计局数据显示，前两个月，工业企业营收持续增长，为企业盈利恢复创造有利条件。数据显示，1～2月份，规模以上工业企业实现营收20.09万亿元，同比增长2.8%，增速较去年全年加快0.7个百分点，显示经济稳步复苏态势。

尽管全国规模以上工业企业1～2月份实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%，但相较于去年12月及四季度，整体利润表现已有回暖迹象。德邦证券宏观团队负责人张浩指出，利润率下滑是利润增长的主要拖累因素，尽管受到春节等季节性因素影响，但工业企业利润率仍处于近年来低位。

制造业，特别是原材料和装备制造业，成为利润增长的主要支撑。1～2月份，制造业实现利润总额6395.1亿元，同比增长4.8%，对比2024年全年，制造业利润增速实现由降转增。装备制造业拉动全部规模以上工业企业利润增长1.4个百分点，其中铁路船舶航空航天、仪器仪表等行业利润增长尤为显著。

“两新”政策持续推动经济转型升级，通用设备、专用设备行业利润分别同比增长6.0%、5.9%。智能消费设备制造、家用厨房电器具制造等行业利润也实现快速增长。

2月末，规模以上工业企业产成品存货6.37万亿元，同比增长4.2%，较去年12月提升0.9个百分点，市场机构认为这标志着补库存周期启动，是经济回暖的积极信号。光大证券研报指出，随着政策落地，制造业产能利用率改善，企业开始积极补库。

平安证券预测，上半年工业企业补库存有望持续。工业企业营业收入和工业品出厂价格（PPI）同比增速回升，PPI仍有改善空间，有利于产成品库存回补。此外，工业增加值产出缺口的恢复也预示着上半年库存增速将有所回升。

（文章来源：证券时报）