AI导读：

周三市场震荡调整，赚钱效应减弱，但大盘处于第二波行情蓄势阶段。政策拉动下，市场前期经历放量暴涨，现交易活跃。市场走势反转，逐步确立牛市格局，但过程将一波三折。建议保持信心和耐心，等待下一轮行情到来。

周三，市场呈现震荡调整态势，赚钱效应有所减弱，但大盘正处于第二波行情蓄势阶段。前期，在政策拉动下，市场经历了放量暴涨，成交量一度达到3.5万亿天量，随后虽有所回落但仍保持2万亿左右，显示市场交易活跃，场外资金入场意愿强烈。市场走势已反转，由过去三年下行转为震荡上行，逐步确立牛市格局，但过程将一波三折。

第一波快速上行可视为“情绪牛”，受政策转向和楼市调整期投资资产稀缺影响，投资者信心增强，资金蜂拥而入，推动市场连续上行，随后获利回吐导致回调。第二阶段预计为较长震荡上行期，持续时间取决于政策落地情况。货币政策方面，央行将降息降准，支持经济复苏，对楼市和股市有推动作用。财政政策方面，发改委和财政部将逐步落地存量增量财政政策，关注人大常委会后国债发行规模，将决定未来拉动投资和消费力度。

经过三年下跌，投资者信心低迷，但政策转向激发投资热情，市场出现牛市特征，如十倍股出现，显示资金活跃程度增加。当前存在资产荒，股市成为好资产之一，优质资产经过下跌后价值凸显。去年年底，前海开源基金指出，当前处于新一轮牛市起点，中概股、A股、港股及人民币债券、汇率被低估，具备较大估值回升空间。政策转向后，将出台更多增量政策，直至经济增速下滑局面得到扭转。

股市作为经济晴雨表，提前反映经济变化，市场对经济回升预期足以引发第二波行情。预计明年政策落地和经济数据回升，牛市将进入第三阶段。建议保持信心和耐心，坚信政策转向将带来更多利好政策，直至经济数据改善。同时，期待更多楼市政策实现止跌回稳，提高家庭可投资能力和风险偏好，提振资本市场表现。全球股市对比显示，欧美日股市处高位，A股和港股处低位，估值差距大，全球资本再平衡将带来更多资金流入。需关注美国总统大选结果对出口贸易政策影响，出台强有力的财政政策对冲贸易压力，提升内需、拉动投资、带动消费，有助于经济稳定回升。

建议在当前市场震荡时保持信心和耐心，坚持做好公司股东或配置优质基金，等待下一轮行情到来。

（文章来源：大河财立方）