北京时间凌晨3点，美联储宣布降息25个基点，这一决定符合市场预期。自9月18日美联储首次降息50个基点以来，已正式开启了一轮降息周期。美国经济增速放缓且通胀下降，促使美联储预计将会多次降息。11月份的议息会议降息25个基点，已被市场充分预期，降息后美股延续涨势，三大股指均创历史新高，纳指更是首次站上19000点，标普500指数也逼近6000点大关。

　　美联储主席鲍威尔在降息后表示，由于整体经济表现强劲，因此降息幅度定为25个基点而非50个基点。市场密切关注特朗普胜选可能带来的影响，美联储的降息可能引发全球降息潮。周四下午，美联储结束了为期两天的货币政策会议，宣布降息25个基点，将基准利率下调至4.5%至4.75%区间，这是连续第二次降息。FOMC声明中提及，目标面临的风险仍“大致平衡”，劳动力市场状况总体上有所缓和，但删除了“对通胀持续朝2%迈进有了更大信心”的表述。同时，声明称美国通胀已朝着2%的目标取得进展，但仍处较高水平，失业率有所上升，但仍保持低位，经济活动持续以稳健速度扩张。

　　从美联储的表态来看，12月份降息25个基点的可能性仍然较大。美联储降息可能引发美元指数回落，而人民币等非美货币升值。一旦人民币升值预期形成，将为人民币资产带来估值回升的机会。目前，A股和港股已逐步摆脱底部束缚，出现第二波上攻行情。牛市已逐步走到第二个阶段，宏观政策不断超预期，是推动市场走出牛市趋势的重要因素。人大常委会正强调通过货币政策和财政政策协调推进经济复苏，意味着后期将有更多增量政策支持经济回升。

　　特朗普再次入主白宫，使美国总统大选这一不确定因素逐渐消除。周四A股放量大涨，预示市场优势走势渐入佳境。当前美联储降息预期已经形成，鲍威尔在会后新闻发布会上表示，整体经济表现强劲，美联储在减少政策限制方面又迈出新的一步。劳动力市场并非通胀压力来源，如果没有风暴和罢工，招聘人数会略高，一些核心通胀仍保持稳定。鲍威尔认为通胀预期依然稳定，美联储降低基准利率以进一步调整政策立场，政策立场将随时间推移向中性转变，政策在应对风险方面处于良好状态。若经济保持强劲，通胀未能回落到2%，则可更缓慢地调整政策。预计明年美联储还会降息3至4次，将基准利率降至3%左右。美联储降息落地，为市场行情进一步回升打下基础。

　　周五，沪深两市延续上行态势，第二波上攻行情愈演愈烈。美国总统大选结果揭晓后，市场不确定性消除，做多热情高涨。与此同时，美联储如期降息25个基点，推动当前行情深化。这轮牛市行情预计分为三个阶段，目前已进入第二阶段，即震荡上行阶段。虽然市场上涨斜率较第一阶段有所降低，成交量也未放大到3万亿，但持续性更强，赚钱效应可能更佳。投资者有足够时间选择有价值的行业和个股进行布局，也可通过布局优质基金来抓住机会。预计明年经济数据改善、政策效果体现后，市场将进入牛市第三阶段，届时需考虑市场加速上涨可能带来的估值泡沫问题。目前仍处于牛市第二阶段，讨论泡沫为时过早，投资者可积极做多优质资产。

　　从经济转型角度看，消费、新能源和科技是经济转型受益的三大方向，这段时间表现尤为突出。科技股持续大涨，特别是中小盘科技股连续上升，出现短期翻倍、十倍牛股等，大幅提振投资者做多意愿。当然，也要警惕过度炒作带来的投资风险，但市场活跃度提升是个好现象，表明投资者参与热情较高。周五科技股再次大涨，带来较强赚钱效应，活跃了市场人气。随后新能源板块上涨，新能源替代传统能源是大势所趋，大力发展新能源既是实现双碳目标的必由之路，也是我国重要的能源战略。通过大力发展新能源弥补传统能源不足，我国70%以上的石油依赖进口，而大力发展光伏、风力发电，既能体现我国产业优势，又能创造更多投资机会。我国新能源汽车渗透率已超过50%，意味着每卖100辆汽车中，50辆以上为新能源汽车，这大大减少了对动力石油的依赖，未来电力驱动汽车将更多，逐步实现我国能源战略。新能源方向是我国近几年发展新生产力的成功典范，新能源汽车、光伏、锂电已成为我国出口新三样，不仅为我国出口创汇，还提高了我国在科技领域的全球影响力。经过三年激烈竞争，锂电、光伏等行业产能过剩问题有所缓解，一些落后产能及资金实力不强的企业逐步退出市场，价格战也有望减弱。行业拐点逐步到来，投资者可抓住机会布局新能源龙头股及清洁能源基金。

　　消费板块近期调整较多，主要受居民收入下滑影响。但周四消费板块异军突起，大幅上涨。市场解读逻辑是特朗普再度入主白宫，可能会对贸易伙伴发起贸易摩擦，如加关税等，这对外贸增长造成一定压制。因此，通过积极的财政政策拉动内需提升消费，成为消费白马股崛起的机会。整体来看，市场已逐步走出优势走势，建议投资者保持信心和耐心，坚持价值投资，做好公司股东，增加财产性收入，实现财富增长。股市的繁荣是拉动消费的最好手段之一。

（文章来源：大河财立方，图片来源于网络）