AI导读：

太平洋证券发布2月通胀数据报告，CPI同比-0.7%，PPI同比-2.2%。高基数、春节错月及天气因素导致CPI同比转负，消费与服务环比走弱。服务价格季节性回落，核心CPI同比、环比负增长。政府工作报告将CPI通胀目标定为2%，释放推动物价温和回升政策信号。

3月11日，太平洋证券发布2月通胀数据报告，数据显示中国2月CPI同比-0.7%，预期-0.5%，前值0.5%；PPI同比-2.2%，预期-2.1%，前值-2.3%。

高基数带动CPI同比转负，CPI环比、同比均为负增，春节错月为重要影响。2月CPI同比下降0.7%，低于市场预期，环比亦走弱，下降0.2%。这一变动主要受去年同期基数走高影响，春节错月及天气因素亦有所贡献。

“错月”之外，CPI同比下滑还受其他逻辑驱动，包括节前消费透支效应、供需格局待优化以及促销活动降价影响等。消费与服务环比双双走弱，节日效应退潮，上月对价格形成较强支撑的消费与服务均走弱。

主要分项价格普遍环比负增，其中交通和通信、教育文化和娱乐以及食品烟酒价格环比增速下滑明显。供给延续偏松态势，食品价格有所回落，是本月CPI同比转负的主要拖累。

非食品的消费品价格变动中，国际大宗价格传导效应和政策补贴叠加促销活动的降价效应值得关注。燃油小汽车和新能源小汽车价格下降，年初购车补贴政策和车企降价优惠继续。

假期消费支撑减弱，服务价格季节性回落。服务价格边际走弱符合季节性特征，节后旅游出行等消费需求降温，带动价格调整。飞机票和旅游价格下降明显。在家庭服务、邮递服务价格回落的拖累下，核心CPI同比、环比均负增长，表明国内消费需求待提振。

政府工作报告将CPI通胀目标定为2%左右，相比之前多次设定的3%有所下调，这是对经济内生动能偏弱现实的回应，也释放出推动物价温和回升的政策信号。后续在提振消费、优化供给以及稳楼市股市等方面的增量举措值得关注。（文章来源：财中社）