私募基金在二级市场交易之外，亦通过参与A股上市公司的定向增发（简称“定增”）策略，布局看好的企业。今年，私募机构积极参与定增市场，随着A股市场的逐步回暖，多数机构已取得了显著收益。

私募排排网最新统计数据显示，截至11月14日，年内已有52家私募证券基金管理人旗下产品参与了41家A股上市公司的定增项目，合计获配金额高达33.52亿元。按11月14日收盘价计算，这些私募机构通过定增项目合计浮盈13.96亿元，浮盈比例高达41.65%。

详细分析显示，在这41家参与定增的A股上市公司中，有37家个股实现了浮盈。这表明私募机构在选择定增项目时具有较强的市场洞察力和选股能力。

在参与定增的私募机构中，百亿级私募机构有3家，包括保银投资、玄元投资和上汽颀臻（上海）资产管理有限公司；50亿至100亿规模的私募机构有3家，分别为广东德汇投资管理有限公司、睿扬投资和元康投资；20亿至50亿规模的有12家，10亿至20亿规模的有7家，5亿至10亿规模的有6家，而5亿规模以下的有21家。这显示出不同规模的私募机构都在积极参与定增市场。

对于A股市场定增项目为何吸引私募机构，黑崎资本首席战略官陈兴文指出，定增项目具有独特的优势和潜在的高收益。首先，通过定增可以以较低成本获取股份，为私募基金提供“安全垫”。其次，定增策略的收益来源多元化，包括折价率、市场收益（BETA）以及个股超额收益（ALPHA）。最后，定增可以为上市公司带来资金支持，促进公司发展，私募机构通过参与定增项目，可以与上市公司建立更紧密的合作关系。

排排网财富理财师负责人孙恩祥认为，私募机构参与上市公司定增，不仅能在公司经营和决策层面获得更大话语权，还能获配具有较高质量和成长性的定增项目。

私募排排网数据显示，截至11月14日收盘，46家私募机构通过参与定增项目实现浮盈，其中39家浮盈比例不低于10%。浮盈排名前五的私募机构分别是寿宁投资、荣炜基金、浙江弘悦私募基金管理有限公司、宁波宁聚资产管理中心（有限合伙）和河南中赢智胜私募基金管理有限公司。

陈兴文进一步表示，私募机构参与定增项目不仅能为自身带来可观收益，还对活跃资本市场、提振投资者信心具有积极作用。首先，私募机构参与定增项目能为市场带来增量资金，增加市场流动性和活跃度。其次，私募机构的专业投资能力和市场分析能力有助于提高定增项目的质量，从而增强市场信心。最后，在市场回暖时，私募机构参与的定增项目有望带动基金产品实现显著的投资回报。

（文章来源：证券日报）