AI导读：

中信证券研报指出，增发国债与特别国债不同，重点投向基建领域以稳增长。赤字率上调应对经济压力，未来财政政策想象空间增大，预计对GDP增速有积极影响，基建行业将迎来景气周期。

　　中信证券的最新研报指出，此次增发国债与以往发行的特别国债存在显著差异。其主要区别在于，本次国债被明确列入中央赤字范畴，并且资金将重点投向基建领域，以此更直接地发挥稳增长的作用。而特别国债的管理初衷，可能是为了进一步强化财政纪律，确保资金使用的规范性和高效性。

报告进一步分析，赤字率此次上调至历史高位，旨在有效应对明年一季度经济数据的基数压力，从而稳住经济增速平台，并缓解广义财政面临的短收困境。此举不仅彰显了政策层面对于宏观经济运行的精准把控，也可能激发市场对于未来财政政策的更大想象空间，进而带动2024-2025年经济增长预期的乐观上调。

从经济拉动效应来看，预计增发国债将对2023年和2024年的GDP增速产生积极影响，分别可能拉动0.5和1.1个百分点。在投资结构上，环境水利工程、高标准农田等基础设施建设领域的需求预计将显著提升，成为拉动经济增长的重要引擎。

此外，国务院决定将提前下达60%新增地方债限额的权力延续至2027年底，这一政策安排将有利于维持基建投资的稳定性和持续性，为基础设施建设投资、建筑建材行业等相关领域带来长期利好。综合来看，基础设施建设投资、建筑建材行业有望迎来新的景气周期，为经济增长注入新的动力。