银行板块收益率持续领跑市场，表现抢眼！

　　7月2日，A股银行板块表现再度强劲，实现六连涨，截至收盘，银行板块指数大涨1.61%。个股方面，浦发银行涨幅超过3%，招商银行、苏州银行、光大银行、农业银行涨幅均超过2%。工商银行股价继续攀升，涨幅达2.58%，收于5.97元/股，农业银行、建设银行、交通银行、北京银行均创出本轮新高。

　　进入7月，银行业迎来分红高峰期。公告显示，工行、建行、中行和交行等四家国有大型银行均选择在7月进行分红派息，合计规模接近3000亿元，其中工行和建行分红均超过1000亿元。若参照往年进度，7月上市银行分红规模有望突破4000亿元大关。

　　今年上半年，银行板块表现尤为突出。Wind数据显示，上半年银行指数涨幅超过17%，位居31个申万一级行业之首。公募机构认为，银行股本轮行情的核心投资逻辑在于红利价值的重估。作为配置型资产，银行股向下安全边际由股息率支撑，同时兼具顺周期属性，若经济企稳，向上同样存在估值弹性。此外，地产企稳、经济回暖、净息差企稳等逻辑都可能加速估值修复。

　　银行股持续上涨的三大推手

　　对于银行板块年内表现优异的原因，永赢基金指出，2024年权益市场波动较大，投资者风险偏好降低，资金寻求更确定的收益。银行股波动较小、收益确定性较强，且5%的股息率具备较高投资性价比，因此受到低风险偏好资金的青睐。同时，新准则下保险存量资产到期再配置叠加开门红活动，也推动了银行股股价上涨。

　　华夏基金策略团队分析认为，银行板块逆市持续走强，主要源于三方面原因：

　　1.红利资产前期已有所调整，赛道拥挤度降低。在分红派息方面，银行一直是A股派息的佼佼者，尤其在利率下调周期中更受资金追捧。

　　2.沪深300指数被大资金青睐。在市场低迷时，沪深300、上证50等指数作为大盘蓝筹宽基，频频受到大资金追捧。而银行作为沪深300指数的第一大权重行业，间接获得增量资金买入，同时成份股中大盘价值股占比较多，在市值因子分化阶段表现相对较好。

　　3.地产板块风险预期改善。自2021年以来，经济增速下降，银行股走势与地产股紧密相关，持续受到地产下行拖累。而近期银行股的强势表现，可能意味着投资者开始认为房地产风险向银行蔓延的风险可控。虽然行业仍在消化过往累积的量价矛盾，但政策对于减轻风险压力起到积极作用，进而影响到银行净息差下行斜率放缓以及基本面的见底。

　　银行股分红受关注

　　分析人士认为，银行股的走高，一定程度上反映出资金对高分红、高股息概念的追捧。Wind数据显示，截至6月末，已有19家上市银行完成2023年度分红派息，合计分红派息金额超过1400亿元。

　　进入7月份，银行股迎来密集的2023年年度分红实施期。多家国有大型银行和股份制银行均已公告了分红派息的总金额，但尚未披露时间安排。若上述银行均在7月份扎堆分红派息，7月上市银行分红有望冲击4000亿元大关。

　　此外，自今年4月下旬以来，多家上市银行积极响应新“国九条”，发布了中期分红计划。截至7月2日，已有包括六大行、部分股份行和城农商行在内的17家银行宣布拟进行中期分红。

　　华夏基金认为，银行股自2024年起全面推进中期分红，形成潜在催化。增加分红频率本身有利于银行股估值修复，降低股价波动。部分资本充裕的中小银行可能借助中期分红实质性提升年度总分红比例，构成股息率上升的利好。同时，部分银行如果在2024年底前完成中期分红到账，则对于今年绝对收益投资者的账户考核构成利好，分红吸引力明显提升。

　　下半年展望：基本面改善与股息优势持续

　　展望下半年，永赢基金认为，银行业的基本面改善与股息优势有望持续。监管引导银行转向高质量发展，业绩有望持续增长。资产质量方面，地产领域风险有望改善。分红方面，股息优势明显，中期分红加速落地。

　　多家机构看好高股息资产下半年表现

　　上半年以来，以银行为代表的高股息红利资产受到市场广泛关注。国泰基金表示，红利是持续性较强的投资主线，后续若地产数据能延续改善，焦煤焦炭需求有望回升，银行资产端压力也会缓解，整体形成利好。长期来看，国内经济转向高质量发展阶段，股市的定价将更加看重股东回报的自由现金流，特别是分红的收益。

　　博时基金权益投资一部总经理曾豪认为，下半年依然持续看好红利资产。盈利稳定、高股息率的红利资产具有较高的配置性价比。后续库存周期启动后，具有顺周期属性的红利资产同时有望受益于经济修复。估值方面，当前中证红利指数市盈率、市净率仍处于较低分位，具有较高的估值性价比。

　　平安基金权益投资中心投资执行总经理、平安价值领航混合基金经理何杰亦认为，高股息策略在当前市场环境下更契合发展阶段。他强调，高股息投资并不等于价值投资，价值投资需要考虑买入价格的问题。要在便宜的价格下，寻找经营质量较好、现金流稳定，且管理层专注于主业发展、愿意与股东分享经营成果的公司。

（文章来源：证券时报网）