AI导读：

四季度中国经济回升向好，但面临内外部挑战。思睿集团首席经济学家洪灏解读中国经济现状，指出新旧动能正在切换，制造业将成为未来增长引擎。同时，房地产复苏需要时间，民间投资需进一步支持。

四季度以来，中国经济虽面临外部压力与内部需求不足的双重挑战，但整体呈现回升向好态势。房地产市场持续低位运行，企业生产经营困难，稳增长政策亟待加力。然而，经济企稳的同时，新旧动能转换正在加速，统筹宏观政策衔接成为关键。

第一财经《首席对策》栏目专访思睿集团首席经济学家洪灏，深度剖析中国经济现状。洪灏指出，中国经济正在筑底，寻求新动力回升。房地产复苏需要时间，消费整体好于预期。房地产销售逐年递减，已接近长期可持续水平，即便放缓，中国经济仍能保持5%左右的增长。

洪灏强调，制造业将成为未来动能转换的重要抓手，尤其是电动车行业大放异彩，成为新的增长引擎。新旧动能切换正在发生，更有附加值的产业已在路上。同时，民营企业金融支持政策仍需进一步落实，以提振民间投资信心。

针对通胀问题，洪灏表示，目前并没有明显通缩情况，消费与物价背离并不矛盾。货币政策宽松，但通胀未起，原因复杂。房地产放缓导致货币政策未转化为明显信贷需求，财政货币组合拳将进一步提振信心。

此外，洪灏还分析了美债收益率波动对新兴市场的影响。他认为，10年美债收益率已到合理区间，新兴市场或重获资本青睐。中国股市估值低廉，存在大量投资机会。

（图片展示：洪灏接受第一财经专访的画面，背景为中国经济数据图表）

（文章来源：第一财经）