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2月24日，环渤海动力煤现货参考价跌至724元/吨，创下近4年最低价。供应宽松导致煤价持续下探，但基建加码、开工率上升或提振非电煤炭需求。业内人士指出，后续价格或被消费需求带动。

2月24日，CCTD环渤海动力煤现货参考价跌至724元/吨，日环比下跌5元/吨，周环比下跌22元/吨，创下近4年最低价。供应宽松导致煤价持续下探，但基建加码、开工率上升或提振非电煤炭需求。

需求端方面，中国电力企业联合会报告显示，截至2月14日，发电集团燃煤电厂发电量同比下降。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降，库存却高于去年同期710万吨。煤炭社会库存也在上升，环渤海港口库存环比增加117万吨。

易煤研究院研究员王闯指出，社会库存偏高，北方港口库存持续增加，煤价上涨动力不足，市场情绪低迷，预计煤价将继续下跌，但到2月底价格或稍有企稳。

产地方面，内蒙古某大型煤企表示，4500大卡煤炭品种需求强劲，但高热值煤炭销售略逊，复工节奏缓慢。展望3至4月，中电联专家预计，产地煤矿安检力度加大，煤炭供应将略有减少，但水电出力增加，煤炭消费将进入淡季。

卓创资讯报告预计，供应偏宽松加上电厂去库存，煤价将继续承压。上海钢联分析师韩雅娟认为，动力煤价格或跌至700元/吨触底。易煤研究院副总监杨洁表示，此轮煤价下跌可能要到3月或4月见底，后续或受消费需求带动。

业内人士指出，基建加码、开工率上升或带动水泥等非电行业煤炭消费。国盛证券预计，2025年基建实物工作量将改善。山东、广东等地重大项目集中开工，涉及交通枢纽工程，后续可关注项目进展。

（文章来源：上海证券报）