AI导读：

本周A股市场受风险偏好回落影响出现回调，但中长期趋势向好。文章分析了风格投资时钟下的结构性机会，并建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。

　　本周A股市场现回调行情

　　受市场情绪趋冷等多重因素影响，本周A股市场整体呈现回调态势。各大宽基指数普遍收跌，其中科创50指数表现相对抗跌，跌幅为1.8%，而中小板指则领跌，跌幅达到3.3%。从估值角度来看，当前万得全A估值位于2010年以来历史中等水平。在行业板块表现上，本周申万一级行业中，综合、商贸零售、纺织服饰等行业表现较为亮眼，而社会服务、食品饮料等行业则表现不佳。

　　风格投资时钟下，探寻结构性机会

　　此前，我们曾发布《现实与情绪的“风格投资时钟”——市场风格系列之一》报告，通过构建“现实与情绪”的风格投资时钟，旨在更好地把握市场风格变化。该时钟依据“经济现实”与“市场情绪”两个维度，将市场风格划分为“均衡”、“成长”、“防御”及“顺周期”四种。未来市场或将在“强现实、强情绪”与“弱现实、强情绪”两种情景间切换，对应成长与均衡风格的轮动。从投资角度来看，兼具成长与均衡属性的行业将成为配置优选，如TMT、军工、电力设备、汽车等一级行业，以及半导体、通信设备、消费电子、光伏设备等二级行业。

　　短期波动不改中长期向好趋势

　　近期，市场受地缘政治局势紧张、美元指数走强等多重因素影响，风险偏好有所下降，市场表现偏弱。然而，我们认为市场中长期向上的趋势并未改变。尽管短期波动难免，但政策预期改善、增量资金流入等积极因素有望推动市场预期进一步好转。未来，随着政策加力出台、增量资金超预期流入以及中美关系走向的改善，A股市场有望重拾升势。在行业配置方面，建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线，如内需偏消费方向的食品饮料、医药生物、社会服务等行业，以及高贝塔行业补涨、高盈利预期行业及政策支持类、科技类主题投资。

　　风险提示：本文观点仅供参考，不构成投资建议。市场风格判断及行业归类可能存在偏差，市场情绪亦可能出现大幅波动。

（文章来源：光大证券，图片来源于网络）