| 2025年2月18日星期二 |

　　NO.1 存款准备金制度改革在即

　　近期，央行在《2024年第四季度货币政策执行报告》中透露，将完善存款准备金制度以应对经济金融形势变化，发挥其调控功能。市场预期未来可能通过差异化准备金率来优化信贷结构，释放长期流动性，缓解银行负债端压力，推动LPR下行。中小银行若获得定向降准支持，其信贷投放能力或将增强，但需警惕净息差收窄对盈利的潜在制约。

　　NO.2 上海市跨境人民币业务结算量激增

　　2月17日，央行上海总部发布数据，截至1月末，上海市辖内96家银行报送的跨境人民币结算业务信息显示，1月结算量高达29106亿元。这一数据反映出人民币国际化进程加速，有望提振市场对人民币资产的信心。对企业而言，跨境结算便利化将提升国际贸易效率，对金融服务业和出口导向型企业构成正面影响。同时，这一现象或推动股市中相关板块吸引更多关注，涉及跨境支付、国际业务的公司前景备受投资者看好。

　　NO.3 人民币汇率企稳

　　2月17日，人民币对美元中间价报7.1702元，较前一交易日上调4个基点。近期，离岸和在岸人民币汇率均企稳，CNH与CNY分别收于7.2594和7.2545，较上年末有所升值。中国经济回升及美联储降息预期延后共同支撑了汇率的稳定。人民币汇率的企稳有助于缓解外资流出压力，增强A股吸引力，特别利好外资重仓的消费、科技板块。同时，汇率稳定也降低了出口企业的汇兑风险。

　　NO.4 多地官宣隐性债务清零

　　据《每日经济新闻》记者统计，截至2月14日，今年以来已有15个地区发行3780.56亿元再融资专项债用于置换存量隐性债务。随着“6+4+2”万亿元化债组合拳的持续推进，化债效果已初步显现，多个地区宣布隐性债务清零。此举表明政府化解债务的决心，有助于缓解市场对地方债务风险的担忧。对金融、城投类公司而言，这将提升其信用评级和市场信任度。同时，化债组合拳的推进有利于稳定相关行业板块的投资情绪。

　　NO.5 黄金生产贸易企业大举平仓空单

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至2月11日当周，黄金生产贸易企业持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周增加31.95万盎司。业内人士透露，黄金生产贸易企业基于套期保值需求，积累大量空头头寸。为规避价格飙涨带来的损失，他们选择将更多黄金现货运往纽约COMEX期货交割仓库用于空单交割，或在期货市场大幅降低空头持仓。这一动向反映了黄金生产贸易企业对黄金价格稳定或上升的预期，对黄金开采和加工企业构成正面影响，增强了市场对这些公司的信心。

（文章来源：每日经济新闻）