2025年开年，经济呈现“开门稳”，信贷实现“开门红”，超出市场预期。

　　中国人民银行2月14日公布的最新金融统计数据显示，1月人民币贷款增加5.13万亿元，较去年同期4.9万亿元的高基数还略高一些，为年初经济平稳开局提供了有力的金融支持。这一数据不仅彰显了金融市场的活力，也预示着经济回暖的积极信号。

　　受益于表内贷款较快增长、政府债券加快发行，1月社会融资规模增量7.06万亿元，同比多增5833亿元，为历史同期最高水平；社融存量同比增长8%，保持在较高水平。1月末，广义货币（M2）同比增长7%，口径调整后的狭义货币（M1）同比增0.4%。

　　有银行人士反映，1月信贷数据较好有春节因素的影响。但总体来看，随着积极有为的宏观政策持续用力、更加给力、协同发力，有效融资需求有望进一步回升，为金融总量增长提供坚实稳定的基础。

　　超5万亿元新增信贷成为经济平稳开局的重要支撑。其中，住户贷款增加4438亿元，企（事）业单位贷款增加4.78万亿元，显示出企业对未来发展的信心。此外，个人住房贷款需求企稳回升，也是当月信贷的一大亮点。

　　在金融“五篇大文章”领域，信贷结构持续优化，科技型中小企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款增速均高于全部贷款增速，为实体经济转型升级和高质量发展提供有力支持。

　　政府债券发行提速也是支撑社融的重要因素。1月，政府债券净融资6933亿元，同比多3986亿元，为社融规模增量的重要支撑。未来，随着政府债券发行融入的资金逐步支出，M2增长有望加快。

　　货币供应量方面，M1统计口径自今年1月起进行了调整，纳入个人活期存款和非银行支付机构客户备付金。这一调整有助于更准确地反映经济活动情况。数据显示，1月末M1增速同比转正，显示出经济活动的回暖态势。

　　经济延续回暖态势，促消费需发挥政策合力。业内专家表示，开年以来金融体系加大信贷投放力度，充分满足实体经济有效融资需求，推动宽货币向宽信用传导。同时，宏观调控思路正动态调整优化，向投资与消费并重并更加注重消费转变。

　　在居民杠杆率较高的情况下，继续依靠借贷驱动消费不可持续。因此，大力提振消费需要发挥政策合力，从根本上提高居民收入、完善民生保障。

（文章来源：证券时报网）