AI导读：

宏观经济延续回升势头，物价等经济金融指标边际改善。专家指出，货币政策保持适度宽松，财政政策更加积极，提早发力，对经济回升向好起到了关键作用。同时，居民杠杆率较高，依赖借贷驱动消费的模式不可持续，未来促消费需更多发挥政策合力。

　　开年以来，宏观经济延续回升势头，物价等经济金融指标边际改善。专家指出，去年实施的一揽子增量政策效果仍在显现，货币政策保持适度宽松，支持力度强劲，财政政策更加积极，提早发力，对经济回升向好起到了关键作用。

　　由于春节错位效应，2月CPI可能阶段性走低。当前价格水平受限，实体经济供需失衡、软约束主体对价格机制敏感度低、部分领域价格管制等因素，都在一定程度上解答了“货币供应充足为何价格水平不升”的疑问。中长期看，随着经济循环日益顺畅，通胀预计将整体回升。

　　我国宏观调控思路正动态调整优化，转向投资与消费并重，更强调消费。促消费需政策协同，根本在于提升居民收入，完善民生保障。居民后顾之忧解除，消费能力和意愿增强，消费潜力得以持续释放，形成有效消费信贷需求，促进经济金融良性循环。

　　在居民杠杆率较高的背景下，依赖借贷驱动消费的模式不可持续，且潜藏金融风险。我国居民部门杠杆率约70%，在国际上已属较高水平。

　　市场机构调研显示，随着银行信用卡、互联网金融产品如“花呗”的普及，消费金融产品在年轻人中的渗透率超80%，大城市全款购房比例不足20%，房贷渗透率已趋饱和。

　　专家强调，当前居民消费信贷支持力度大，但少数人群存在过度杠杆问题，未来收入若跟不上，消费透支现象将更加突出。相比之下，财政政策在促消费方面具有不增居民负债、覆盖面广、撬动效果好等优势，同时低收入人群社会保障、养老育幼等政策也有较大发挥空间，未来促消费需更多发挥政策合力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）