AI导读：

中国人民银行自2025年1月起启用新修订的M1统计口径，将个人活期存款、非银行支付机构客户备付金纳入M1。这一修订增强了M1与经济增长指标的相关性，并改善了其稳定性。调整后，M1季节性扰动消退，波动性下降，与经济增长指标的相关性更强。

　

狭义货币M1数据正式按照新的统计口径发布。中国人民银行自2025年1月起，启用了新修订的M1统计口径，将个人活期存款、非银行支付机构客户备付金纳入M1，这一修订对M0、M2统计口径无影响。

2025年2月14日，中国人民银行发布的数据显示，1月狭义货币(M1)余额为112.45万亿元，同比增长0.4%。按可比口径回溯，2024年各月末M1的可比余额和增速也相应公布。

央行调查统计司负责人张文红表示，个人活期存款已具备转账支付功能，流动性与单位活期存款相似，应计入M1。非银行支付机构客户备付金，如微信钱包、支付宝余额等，可直接用于支付或交易，流动性强，也应纳入M1。国际上看，主要经济体M1统计口径多包含个人活期存款及高流动性支付工具。修订后，M1数据与经济增长指标的相关性增强，稳定性改善。

例如，单位发放工资时，货币从单位活期存款账户转入个人活期存款账户，按新口径M1不变。消费时，个人通过银行卡或支付工具转账至商户单位活期存款账户，M1亦不变。这一修订有效缓解了春节前后企业-居民活期存款的“跷跷板”效应。

业内专家指出，新口径下，M1季节性扰动消退，波动性下降。中国民生银行首席经济学家温彬表示，调整后M1同比增速走势将更平稳，与经济增长指标的相关性增强。回溯测算显示，去年12月M1同比增速负增幅度明显收窄。此外，居民活期纳入M1，消除了春节效应对公和零售“跷跷板效应”对M1的影响，M1波动性进一步下降。

（文章来源：澎湃新闻）