AI导读：

国海证券研究报告指出，新疆煤炭供需双强趋势明显。需求端，新疆经济增长带动能源消费，煤炭复合增速近10%。供给端，新疆煤炭资源丰富，待开发潜力大，预计2025-2027年产能增量约8000万吨。煤电、煤化工项目落地有望贡献大量煤炭增量需求，疆煤外运增长亦可期。

财中社2月13日电 国海证券发表研究报告称：新疆煤炭已然呈现供需双强趋势。...（注：图片链接仅为示例，实际应保留原始HTML代码中的图片链接）...

需求端，新疆快于全国水平的经济增长带动能源消费，煤炭作为新疆的主导能源，呈现出接近10%的复合增速（2016-2022年）。供给端，新疆煤炭资源禀赋优异，2024年新疆煤炭产量占全国比例为11%，但其预测储量占全国比例约40%，新疆煤炭资源待开发潜力大。在能源安全愈来愈重要的背景下，新疆或是煤炭产能西移的优势据点。同时，新疆煤炭的发展具备政策优势，符合国家的煤炭供应保障基地的战略定位。

事实上，疆煤产量近年已呈现显著增长，2015年-2023年其产量增速始终保持全国前五。供给端，2025-2027年新疆煤矿产能或具备约8000万吨增量空间。新疆地区煤炭资源丰富、煤质优异、开采成本低，天然具备发展煤电、煤化工及疆煤外运的资源优势。

2022年新疆自治区提出的产能4.6亿吨/年产能目标亦提前完成，预计2025-2027年或有约8000万吨年产能的增长空间。需求端，2025-2027年，煤电、煤化工项目落地有望贡献约2.3亿+吨煤炭增量需求，疆煤外运在通道运力的建设完善下中期亦有较大增长空间。疆煤需求主要在煤电、煤化工、疆煤外运三个方面。

煤电方面，得益于火电装机的快速增长，新疆火电发电增长迅速。目前新疆火电项目依然充足，预计投产的火电项目装机量将带来大量原煤需求增量。煤化工方面，新疆煤化工规划产能众多，预计若所有煤化工项目投产，能贡献大量煤炭增量需求。疆煤外运方面，近年增长较快，未来增长可期。

（文章来源：财中社）