人民网北京2月7日电 （记者黄盛）在蛇年春节后的首个工作周，中国人民银行（以下简称“央行”）连续三个交易日进行资金回笼操作，这一举动引发了市场的广泛关注。

　　具体来看，2月5日，为有效对冲公开市场逆回购集中到期等因素的影响，并维持银行体系流动性的充裕状态，央行采取了固定利率、数量招标的方式，开展了总额为6970亿元的7天期逆回购操作，操作利率保持在1.5%不变。然而，在扣除到期的14135亿元逆回购后，央行实际净回笼资金达到了7165亿元。

　　紧接着，在2月6日，央行继续以固定利率、数量招标的方式开展了2755亿元的7天期逆回购操作，操作利率依然维持在1.5%不变。但当日有4800亿元的逆回购到期，因此，央行公开市场净回笼资金为2045亿元。

　　进入2月7日，央行再次以固定利率、数量招标的方式开展了1837亿元的7天期逆回购操作，操作利率保持在1.50%。根据Wind数据，当日有2840亿元的逆回购到期，经计算，单日净回笼资金为1003亿元，至此，央行已连续三日实现资金的净回笼。

　　业内专家对此进行了深入解读。他们指出，央行在公开市场上连续多日实现资金的净回笼，这在一定程度上反映了央行对当前市场流动性的精准判断和调控意图。短期内的资金回笼旨在调节市场过剩的流动性，防止潜在的资金套利行为或不必要的资产泡沫产生。而从中长期来看，公开市场回笼资金的目的仍然是为了保持市场流动性的合理充裕，以支持经济的持续增长和金融市场的稳定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时进一步表示，春节后，大量资金回流银行体系，市场资金面呈现出内在的宽松趋势。为了保持银行体系流动性的合理充裕状态，并避免DR007（银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率）过快下行，央行利用了春节前投放的14天期逆回购到期的机会，连续三日实施了资金的净回笼。

　　王青还指出，“近期DR007中枢高于主要政策利率水平（1.5%）的状况预计还会持续一段时间。”他提到，央行货币政策委员会在第四季度例会公报中明确提出要“提高资金使用效率，防范资金空转”。再加上近期监管层正在采取多重措施遏制长债收益率过快下行的势头，继1月DR007中枢出现一定幅度上行之后，预计2月的资金面还会相对偏紧一些。

　　此外，也有业内人士认为，央行进行资金净回笼是其货币政策工具箱中的重要手段之一。这一操作旨在通过调节市场流动性、稳定市场利率、应对资金到期压力、引导资金流向以及防范金融风险等多方面发挥作用，以实现宏观经济的平稳健康发展。

　　值得注意的是，央行副行长宣昌能在国新办举行的新闻发布会上也表示，2025年将落实好适度宽松的货币政策。未来，央行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，以支持实现全年的经济社会发展目标。同时，央行将综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性的充裕状态，保证宽松的社会融资环境。此外，央行还将强化利率政策的执行力度，在保持金融业健康经营的基础上，进一步降低社会的综合融资成本。同时，科学运用好结构性货币政策工具，充分发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

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