AI导读：

华安证券研报指出，短期市场或步入冷静期，新的上涨动力待宏观政策或经济短期改善预期再现。板块方面，高成长及前期涨幅较大的板块面临调整压力，而景气消费品被看好将接力轮动，科技方向也具备中期机会。

华安证券最新研报指出，短期市场或将步入冷静期。在经历前期大幅上涨后，市场预计将经历一段获利了结、情绪回落的调整阶段。新的上涨动力或待宏观政策或经济短期改善预期再现。板块方面，高成长及前期涨幅较大的板块面临调整压力，而景气消费品被看好将接力轮动。

研报强调，第一条主线是具有景气或潜在政策支撑且存在补涨潜力的消费品，如汽车、家电、医药和农牧，这些行业在本轮上涨中表现滞后，其中家电和汽车行业有政策扶持预期，医药行业或因医保基金压力缓解而迎来估值修复，生猪板块则可能阶段性反复呈现机会。

第二条主线则是受益于宏微观流动性改善、三季报业绩超预期且具备多重催化剂的科技领域，包括电子、通信、电新和军工。尽管短期内该主线仍有调整压力，但中期来看，其作为主要且频繁的机会演绎主线地位不变。

市场异动方面，11月22日，A股市场大幅下跌，上证指数和创业板指分别收跌3.06%和3.98%，成交额较前一交易日增加近1800亿。行业板块全线下跌，前期涨幅领先的板块跌幅较大。市场调整幅度加大主要受到地缘政治风险升温、前期强势方向获利了结等因素的影响。

同时，研报重申了冷静期的观点，并指出新的上涨契机需等待宏观政策或经济短期改善预期再起。此外，还提示了政策速度力度、经济基本面修复不及预期、地缘政治风险、市场一致性行为加剧波动和美国鹰派风险等潜在风险。

（配图：华安证券研报截图及股市走势图）