证监会主席吴清日前在《奋力开创资本市场高质量发展新局面》一文中，明确提出要全力形成并巩固市场回稳向好势头，深化资本市场投融资综合改革，并着力提升监管执法效能和投资者保护水平，为资本市场的高质量发展描绘出一幅宏伟蓝图。

市场观察家指出，下一阶段，资本市场改革将聚焦“强本强基”与“严监严管”，围绕稳定市场与提振信心这一核心任务，持续扎实推进，并有望推出更多创新举措。

强化市场稳定性：基石与保障

增强资本市场内在稳定性是推进各项改革的前提，也是开创高质量发展新局面的重要保障。为此，证监会将采取多项措施，包括接续发力两项结构性货币政策工具，加强战略性力量储备和稳市机制建设，以及健全预期管理机制等。

中信建投证券首席策略官陈果认为，这些措施的实施进展顺利，为维护资本市场稳定运行、提振市场信心发挥了重要作用。预计证券、基金、保险公司互换便利业务规模和响应速度都将得到显著提升，股票回购增持再贷款的政策安排也将进一步优化。

同时，监管部门将坚决落实中央经济工作会议关于稳住股市的重要要求，强化境内外、场内外、期现货联动监测监管，增强工作的前瞻性、主动性、有效性，确保资本市场稳定健康发展。

深化投融资改革：迈向高质量

深化资本市场投融资综合改革是资本市场迈向高质量发展的重要安排。证监会将抓紧落地进一步全面深化资本市场改革总体实施方案，并在投资端和融资端同时发力。

在投资端，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》将尽快落地执行，加快构建支持“长钱长投”的政策体系。据银华基金测算，2025年A股市场增量资金或达万亿元级别。同时，监管部门还提出力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，为市场带来更多活水。

在融资端，监管部门将更好支持新质生产力发展的专门政策安排，并持续深化科创板、创业板、北交所改革，进一步增强制度的包容性和适应性。此外，优化境外上市备案制度、稳步拓展资本市场跨境互联互通、优化合格境外投资者制度等也是融资端改革的关键所在。

提升监管效能：保护投资者

聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平是推动资本市场高质量发展的重要举措。未来，监管部门将坚持惩、防、治并举，完善监管执法体制机制，强化日常监管的修复和纠正功能。

北京大学法学院教授郭雳认为，证券监管执法要强调整体性、全面落实主体责任、消除监管空白和盲区；同时，要筑牢全链条、持续完善行政、民事、刑法立体追责体系；并依托新科技不断完善监管举措、提高监管水平。

中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求则强调，要让投资者对A股市场有持续性的信心，就必须更加严厉地打击证券市场违法犯罪行为。为此，重点领域立法修法有望加快，尤其是中小投资者保护政策措施、特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制将进一步健全。

此外，监管部门还将深化投资者教育服务、扩大投资者保护基金规模、构建多层次救济机制，为投资者提供全面保障。

（文章来源：中国证券报，图片来源：网络）