在2025年蛇年春节档，电影市场迎来了近年来最为激烈和质量上乘的竞争局面，多部大片竞相角逐这一黄金档期。

随着谷子经济和IP经济概念股的突然崛起，影视股在春节前已经率先迎来了一波强劲的上涨行情。加之春节档期间多部热门电影的上映，传媒行业成为了基金经理们关注的焦点，尤其是AI应用在该行业的落地更是引发了广泛关注。影视股因此得到了众多基金经理的加仓和密切关注。

多位接受券商中国记者采访的基金经理表示，IP经济和春节档的火爆是影视股上涨的重要原因。此外，他们认为传媒行业是AI应用落地中成长性最强的板块之一，未来几年AI教育、AI营销、AI玩具、AI游戏等应用将会层出不穷，因此对该板块的投资机会持乐观态度。

春节档票房再创新高，影视股提前上涨

据灯塔专业版数据显示，截至1月29日16时23分，2025年春节档（1月28日—2月4日）档期总票房（含预售）已经突破了20亿元大关，再次刷新了春节档票房纪录。其中，《哪吒之魔童闹海》以4.93亿元的票房领跑，位列票房榜首位。《唐探1900》则以4.84亿元的票房紧随其后。而此前的预售榜冠军《射雕英雄传：侠之大者》则以3.84亿元的票房位列第四。

在票房大战的背后，资本方也在二级市场上受到了广泛关注。多只影视概念股在春节前持续上涨，其中幸福蓝海和横店影视涨幅超过18%，金逸影视上涨超过17%，博纳影业和中国电影涨幅也分别超过10%和12%。此外，还有多只相关概念股实现了大幅上涨。

从基金业绩表现来看，投资影视概念股、谷子经济和IP经济的公募基金同样表现出色。例如，华夏中证动漫游戏ETF在近6个月内的业绩上涨了36.52%，国泰中证动漫游戏ETF上涨了36.59%，银华中证影视主题ETF则上涨了31.26%。这些基金在年内的业绩表现均十分亮眼。

随着公募基金2024年度最后一期季报的披露，加仓影视概念股和IP经济热门概念股的基金也逐渐浮出水面。多只基金在第四季度大幅加仓了影视概念股，显示出基金经理们对该板块未来前景的看好。

基金经理积极调仓换股，加仓影视概念股

值得注意的是，部分影视股因为兼具IP和AI应用概念而受到了资本市场的追捧。基金经理们积极调仓换股，加仓到这些热门的个股当中。例如，芒果超媒作为湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台，不仅受到了影视文娱基金经理的持仓关注，也得到了追踪AI赛道的基金经理的认可。

具体来看，农银汇理基金的张燕管理的多只产品在第四季度大幅加仓了芒果超媒。泓德基金的王克玉管理的多只产品也同样大幅加仓了该股。此外，鹏华基金的汤志彦在去年四季度减持TMT的同时，增持了医药消费和影视股，其中就包括万达电影。

然而，并非所有基金经理都对影视股持乐观态度。例如，银华基金的张亦驰管理的银华中证影视主题ETF在第四季度对部分影视股进行了减持操作，但视觉中国却首次出现在了该基金的前十大重仓股之中。

基金经理看好AI应用落地传媒行业

对于未来传媒行业的发展趋势，多位基金经理表示看好AI应用在该行业的落地。银河基金的卢轶乔表示，随着2024年底海内外各大AI模型的交付和模型性能的大幅提升，预计2025年将会出现大量相关下游应用。他认为传媒行业是AI应用落地中成长性最强的板块之一，未来将持续关注该板块的投资机会。

汤志彦则认为股市在未来一个较长时期将进入一个表现更为理智和正常的阶段，基本面的定价也会逐渐显现。他表示目前机构投资者对经济和企业经营状况依然存在较大分歧，但此阶段也是深耕基本面、做研究和建仓的播种期。他看好未来一年在政策支持和经济自身修复的支撑下，经济和竞争力有望得到修复的上市公司的盈利情况。

展望2025年第一季度，张亦驰认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，新的产业链条正在逐渐取代旧产业成为国民经济的主体支柱。他认为未来一段时期国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量，并将继续关注这些变化对传媒行业和影视股的影响。

银华基金的唐能同样看好科技创新的长期趋势性机会，尤其是人工智能未来几年的投资机会。他认为随着海外大模型的快速迭代和多模态的日趋成熟，应用将逐步进入爆发状态。国内大模型也进入攻坚阶段，应用爆发指日可待。

（文章来源：券商中国）