近年来，上市公司对分红的重视程度显著提升，成为资本市场的一大亮点。2024年，A股市场迎来了名副其实的“分红大年”，据统计，该年度A股上市公司累计实施分红高达2.4万亿元，这一数字刷新了历史记录。

中国证监会主席吴清于今年1月23日在国新办新闻发布会上强调，上市公司应进一步增强主动回报投资者的意识，通过现金分红、回购注销、股东增持等多种方式，提升自身的市场吸引力，为市场注入更多优质投资标的。这一表态无疑为上市公司分红行为的持续升级提供了政策指引。

分红不仅成为了衡量上市公司质量的重要指标，更逐渐成为吸引中长期资金入市的关键因素。业内专家指出，上市公司通过持续稳定的分红，能够向市场传递出公司经营稳健、现金流充裕的正面信号，这对于增强中长期资金对A股市场的信心至关重要。一方面，稳定的现金分红为投资者提供了实实在在的回报，提升了公司的吸引力；另一方面，为了赢得中长期资金的青睐，上市公司也纷纷通过增加分红频次、提高分红比例等方式，不断提升自身的投资价值。

春节前分红热，企业积极“派红包”

当前，上市公司分红呈现出三大显著特点：春节前分红热潮、分红规模再创新高、中期分红家数和金额大幅增长。春节前两个月内（即2024年12月至2025年1月），预计共有324家公司实施分红，分红总额高达3509.9亿元，无论是分红家数还是金额，均较去年同期实现了大幅增长。

此外，2024年上市公司分红规模再创新高，沪深两市共有3755家上市公司实施现金分红，分红总金额约2.4万亿元，较2023年全年分别增长11.7%和14.7%。同时，中期分红也呈现出家数和金额双增长的趋势，截至2025年1月21日，共有975家上市公司发布2024年中期分红公告（含一季报、半年报、三季报），现金分红金额达6919.2亿元，家数和金额分别为上年同期的4.2倍和2.7倍。

业内人士表示，原本需要等待半年才能实现的分红提前到账，这大大增强了投资者及早分享业绩成果的获得感和确定性。

成熟期、高效公司分红能力强

从实践来看，不同行业、成长阶段和经营情况的公司，在分红力度上存在差异。成熟期公司由于经营稳定、现金流充裕，其分红金额及增速普遍高于成长期公司。以沪市为例，2024年成熟期公司分红金额达4302亿元，同比增长高达318%，而成长期公司分红金额为1457亿元，同比增长46%。

此外，经营效率高的公司也更有能力进行现金分红。以ROE（净资产收益率）作为衡量依据，沪市分红公司近三年的ROE均高于未分红公司，显示出经营效率高的上市公司在现金分红方面的优势。

从行业角度看，传统成熟行业的分红意愿和金额普遍更高。沪市方面，银行、石油石化、通信等行业企业分红金额较大；深市方面，酒饮、邮政、货币金融、煤炭开采和畜牧业等行业分红金额位居前列。业内专家指出，政策改革对传统成熟行业的推动作用更为明显，这些行业内的龙头企业具有稳定的盈利能力和自由现金流，因此其分红能力和意愿普遍更高。

分红政策改革提振市场预期

近年来，新“国九条”及一系列利好政策的实施，有效激发了资本市场的活力，提振了投资者的信心。自新“国九条”发布以来，深证成指和创业板指均实现了不同程度的上涨。同时，从交易行为看，一年多次分红备受投资者青睐。以深市为例，实施中期分红的上市公司自新“国九条”发布以来平均成交额大幅增长，且超七成中期分红公司的交易额有所上涨。

业内专家表示，一年多次分红有助于稳定市场预期，引导投资理念向长期价值投资转变。当前，投资者对红利指数产品的偏好不断上升，红利指数产品规模持续增长。这些积极变化不仅反映了投资者对上市公司分红行为的认可和支持，也为资本市场的健康稳定发展提供了有力支撑。

（文章来源：证券日报）