近日，A股上市公司ST沪科（600608）曝出财务重大调整，逾1.7亿元的营业收入神秘“蒸发”。

1月24日晚间，ST沪科发布公告，宣布对前期部分定期报告的会计差错进行更正及追溯调整。据记者观察，此次调整波及了公司2023年至2024年多个季度的财务报表，导致相关年度收入均有所缩减，尤其是2024年，扣除与主营业务无关及不具备商业实质的收入后，营业收入骤减至仅650万元。

值得注意的是，去年12月，证券时报曾发表报道《ST沪科主业虚实：贸易链条隐现假国企》，对该公司大宗商品贸易的真实性提出质疑。

业绩水分被挤出，股票面临退市风险

此次会计差错更正及追溯调整涵盖了ST沪科2023年第三季度报告至2024年第三季度报告的财务报表，主要涉及存货、其他流动资产、营业收入及营业成本等科目的调整。具体来看，公司2023年年报披露的营业收入由1.71亿元调整为1.49亿元，减少2229.19万元；而2024年第三季度报告的营业收入更是从1.9亿元大幅修正至1498.75万元，减少额高达1.75亿元。

ST沪科对此解释称，公司此前在大米、高粱等农产品贸易中，按照总额法确认了收入。但经过严格自检自查及结合审计机构意见，公司决定对上述农产品业务对应的营业收入确认方法调整为净额法。

尽管ST沪科表示，此次调整未对公司净资产、净利润及经营活动现金流量净额造成影响，也未改变已披露报告的盈亏性质，但此次业绩“挤水分”无疑使公司全年业绩失去支撑。根据同步披露的2024年度业绩预告，公司预计全年实现营业收入约1730万元，扣除无关及非实质收入后仅剩650万元；同时，预计利润总额约为-670万元，净利润约为-520万元。

根据《上海证券交易所股票上市规则》，若ST沪科触及相关财务指标负值且营业收入低于3亿元的条件，公司股票在2024年年报披露后将被实施退市风险警示。

贸易链条真实性再遭质疑

ST沪科自1992年登陆A股市场以来，经历了多次业务转型及股权变更。近年来，公司以商品贸易业务为主，并逐步向供应链服务商转型。然而，公司的贸易业务真实性一直备受关注。

此前，ST沪科凭借与供应商香港石油化学有限公司的交易，塑料粒子贸易业务迅速扩大。但受香港石化被强制清盘影响，公司贸易业务规模大幅缩水。此后，公司加大了农产品业务的开展力度。

然而，去年12月，ST沪科在回复上交所监管问询函时透露，公司存在供应商和客户地址相近的情况，关联关系有待核查。证券时报的调查发现，ST沪科农产品大宗商品贸易业务的供应商、客户之间关系错综复杂，存在大量重合的电话、邮箱及历史股东信息。实地探访结果显示，部分公司注册地写字楼空无一人，存在“查无此人”的情况。此外，公司诸多供应商、客户均涉嫌假国企。

ST沪科的过往贸易业务同样存在疑点。2020年度，公司前五大供应商中的上海生科实业、上海蔚利、上海缘育均已被列入失信被执行人、限制高消费名单。其中，ST沪科向上海蔚利采购了8763.96万元的铝锭，而向上海荣理国际贸易销售的铝锭金额更是高达8861.52万元。然而，这两家公司曾因同一份买卖合同纠纷被五矿铝业起诉，且因同一案件被限制高消费。此外，两家公司所持房产曾被法院拍卖，拍卖公告显示，涉案房产已打通，无法区分内部面积界限。

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