广东省人民政府于1月21日正式发布了《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》（以下简称《措施》），其中明确提出将支持广州期货交易所研发并上市电力期货等重大战略品种，旨在进一步丰富期货产品体系，并加强广东期现联动市场体系建设。同时，《措施》还强调了支持深圳证券交易所、广州期货交易所与香港交易所之间的产品挂牌合作，深化资本市场高水平对外开放。

电力期货：成熟电力市场的必然选择

尽管我国电力期货尚未面世，但随着现货市场的快速发展，建设电力期货市场的需求日益迫切。多位行业专家指出，电力作为同质化程度高、品质稳定、价格不易被操纵且波动频繁的商品，非常适合构建期货合约。电力期货以电力为标的资产，通过标准化合约形式在期货或证券交易所流通，是成熟电力市场的共同选择。境外期货交易实践表明，电力期货能有效规避电力市场风险，促进电力市场发展。

独立经济学家景川指出，由于电力商品的特殊性，其价格波动虽小，但电煤原料价格波动对电厂利润影响巨大，进而影响电力生产和下游工业及民用需求。同时，民营自备电厂因市场定价不合理而缺乏积极性，导致电力资源无法得到有效利用。电力期货的推出，将为各市场主体提供有效的风险对冲工具，促进电力市场的资源配置优化。

中山大学岭南学院教授韩乾表示，《措施》的发布体现了广东省政府对期货市场发展及期现联动的重视，这将有助于提高当地企业对期货市场的重视程度，充分发挥期货市场价格发现、风险管理、资源配置等功能，提升期货市场服务实体经济高质量发展的水平。

景川进一步分析认为，支持广州期货交易所上市电力期货，不仅可以优化资源配置，还为电力产业提供了有效的价格信号和风险管理平台。通过期货市场的价格发现功能，可以引导电力资源在不同地区、不同时间段进行合理配置，促进电力市场供需平衡，提高电力资源利用效率。同时，有助于电力企业更好地管理价格风险，增强抗风险能力和市场竞争力，从而鼓励企业加大技术创新和设备升级投资，推动电力产业向高效、清洁、智能方向发展，助力能源结构优化和转型升级。

国泰君安期货高级分析师唐惠珽认为，电力期货的建设与电力现货市场并不存在直接的时间关系。我国各省电力现货市场的快速发展以及全国统一电力市场目标的明确，为电力期货上市奠定了坚实基础。在区域市场或全国统一电力市场背景下，电力期货关键问题的解决方式已确定，电力期货合约设计方式明确，验证了电力现货价格的可参考性，电力期货上市可期。

格林大华期货首席专家王骏指出，欧洲等地出现负电价的情形表明，电力企业存在更多的风险管理需求。利用电力期货和期权等能源风险管理工具，发电企业可以锁定电力销售价格和利润，有效对冲电力现货价格波动风险。同时，耗电型制造业企业也可以利用这些工具在电力现货价格低位时进行电力成本锁定。

深化资本市场高水平对外开放

在深化资本市场高水平对外开放方面，《措施》明确提出支持深圳证券交易所、广州期货交易所与香港交易所开展产品挂牌合作。这一举措旨在加强内地与香港金融市场的联系与合作，实现资金、信息、产品的自由流动和共享，扩大市场规模和影响力，提升我国金融市场的整体竞争力。

景川表示，借助香港国际金融中心的优势，可以吸引更多国际投资者参与内地资本市场，提高内地资本市场的国际化程度和开放水平。同时，也有利于内地金融机构和企业学习借鉴国际先进的管理经验和业务模式，提升自身国际化经营能力。通过产品挂牌合作，可以丰富两地金融市场的投资品种，满足不同投资者的多元化投资需求，吸引更多资金流入，提高市场活跃度和流动性。

广州期货交易所自设立之初就确定了立足服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务“一带一路”倡议的特色定位。深圳证券交易所、广州期货交易所与香港交易所开展产品挂牌合作，是推动粤港澳大湾区建设的重要举措，有助于加强大湾区内城市的金融合作与协同发展，促进生产要素的自由流动和优化配置，提升大湾区在国家经济发展和对外开放中的支撑引领作用。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，这一合作意味着粤港澳大湾区的证券和期货机构合作进一步深化，有利于建立全国统一大市场，构建现代产业体系，助力广东省经济高质量发展。

（来源：期货日报，图片信息未做修改）