2024年第四季度，A股市场在政策春风的吹拂下逐渐回暖，吸引了众多投资者的目光。与此同时，明星基金经理的调仓动向也成为了市场关注的焦点。1月20日，睿远基金旗下两只主动权益基金——睿远成长价值混合与睿远均衡价值三年持有，分别披露了2024年四季度报告，知名基金经理傅鹏博、赵枫的持股策略浮出水面。

傅鹏博与朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金，在2024年四季度适度提高了股票类资产配置比例，股票仓位达到88.7%，环比增加3.7个百分点。前十大持仓在基金资产净值中的占比也提升至55.8%，环比2024年三季度增加约1.4个百分点。具体来看，舜宇光学科技（2382.HK）新进入前十大重仓股行列，而万华化学(600309.SH)则退出。此外，该基金还增持了广汇能源(600256.SH)、巨星科技(002444.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、新宙邦(300037.SZ)，减持了宁德时代(300750.SZ)、中国移动(0941.HK)、立讯精密(002475.SZ)、三诺生物(300298.SZ)，持有腾讯控股(0700.HK)的数量保持不变。

傅鹏博与朱璘在报告中表示，受益于智能手机需求和智能驾驶发展的光学企业进入了前十大持仓，重点公司变化不大，但绝对持仓数量有所调整。他们为来年的组合搭建做了充分准备，一方面减持了基本面短期难以好转的公司和持仓以来业绩常低于预期的公司，降低了组合的不确定性；另一方面增加了前十大持仓公司之后已有持仓公司的持股数，并加强了对市场热点如人工智能、AR/VR、汽车智能驾驶等的研究和积累。

从基金业绩来看，2024年四季度期间，睿远成长价值混合基金A、C份额净值增长率分别为-2.48%、-2.59%，虽低于同期业绩比较基准收益率（-0.49%），但市场波动下的业绩表现仍需理性看待。或受基金业绩影响，该基金遭遇了成立以来最高份额的净赎回，2024年四季度净赎回份额为8.17亿份。

另一明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有基金，在2024年四季度的权益仓位也进一步上升至87.42%。赵枫在四季度继续加码港股配置，占期末基金资产净值比例高达43.87%，创该基金成立以来的最高峰值。从业绩来看，该基金A、C份额净值增长率分别为-4.61%、-4.69%，虽低于同期业绩比较基准收益率（-0.78%），但赵枫坚持长期价值投资理念，注重企业基本面和长期回报。

在调仓方面，赵枫小幅调整了持仓结构。该基金首次重仓山西汾酒(600809.SH)，加仓中国财险(2328.HK)、腾讯控股(0700.HK)、中国太保(2601.HK)，小米集团(1810.HK)则重返前十大持仓。同时，赵枫大幅度减持了中国移动(0941.HK)、万华化学(600309.HK)、宁德时代(300750.SZ)、三诺生物(300298.SZ)，美团(3690.HK)等则退出前十大持仓。

赵枫在报告中详细阐述了买入电信运营商H股的理由。他指出，固定收益类资产收益率的大幅下降导致高收益率资产稀缺，而电信运营商H股则具备长期稳定回报的特质。以持仓的电信运营商H股为例，其股息率远高于市场平均水平，且账面拥有大量净现金资产，具备提升分红率水平的能力。展望后市，赵枫对权益市场充满信心认为中国的优质企业当前隐含的长期回报水平远远超过其他资产类别，是全球最具吸引力的资产之一。

然而，与睿远成长价值混合类似的是，睿远均衡价值三年持有同样遭遇了成立以来最高份额的净赎回。在2024年四季度被净赎回份额达5.88亿份。这在一定程度上反映了市场波动下投资者的情绪波动和风险偏好变化。

（图片及文章来源：界面新闻）