随着春节假期的临近，如何有效利用假期闲钱进行理财成为了广大投资者热议的话题，其中，货币ETF的炒作现象尤为引人注目。

1月24日，市场见证了多只货币ETF的盘中异动，部分基金甚至一度触及涨停板。尽管尾盘时涨幅有所收窄，但这些货币ETF仍保持了显著的上涨态势，与近期货币基金收益率持续下滑的趋势形成了鲜明对比。数据显示，自去年四季度以来，货币市场利率不断走低，货币基金的平均近7日年化收益率已经下降至1.5%的历史低位。

具体而言，1月24日下午，包括国寿货币ETF、广发添利货币ETF、鹏华添利ETF在内的多只货币ETF在盘中出现了集体涨停的壮观景象，另有十余只货币ETF的涨幅超过了5%。截至收盘，国寿货币ETF成功封住涨停，广发添利货币ETF和鹏华添利ETF的涨幅也分别达到了9.95%和9.86%，华泰天天金ETF和嘉实快线ETF的涨幅也分别达到了7.13%和4.99%。

伴随着这些货币ETF的异常上涨，其成交额和换手率也显著放大。例如，当天涨停的国寿货币ETF单日成交额达到了382.71万元，广发添利货币ETF、鹏华添利ETF和华泰天天金ETF的单日成交额也分别达到了304.2万元、262.17万元和478.57万元。换手率方面，全市场有19只货币ETF的换手率超过了20%，其中8只基金的换手率更是翻倍。最引人注目的是国联日盈货币ETF，其换手率高达350.08%，华安货币ETF的换手率也达到了239.63%。

值得注意的是，这些出现异常波动的货币ETF普遍场内流通规模较小，普遍不足亿元。例如，当天涨幅靠前的三只货币ETF——国寿货币ETF、广发添利货币ETF和鹏华添利ETF的场内规模分别仅有686万元、1245万元和5265万元。相比之下，规模较大的货币ETF如华宝添益ETF、银华日利ETF和建信添益ETF在1月24日的盘中涨跌幅均为0%，表现平稳。

针对货币ETF的异常波动，业内人士分析认为，这背后主要有三大原因：一是场内资金的集中买入，随着春节假期的临近，场内闲置资金开始寻找低风险理财去处，而货币ETF因其高流动性、低交易成本和高透明度等优势，成为了场内资金现金管理的重要工具；二是资金炒作之风蔓延，近期跨境ETF因场外额度受限被场内资金爆炒，部分产品的溢价率甚至一度超过30%，在这种背景下，炒作之风逐渐向其他场内品种蔓延，冷门的货币ETF因此受到关注；三是场内规模较小，较小的资金量就能推动这些货币ETF的场内价格大幅上涨，容易被资金操纵。

然而，业内人士也提醒投资者，应理性看待货币基金的投资价值。货币基金的本质是低风险、流动性强的现金管理工具，其收益主要来源于利息收益和微小的价差收益。投资者应明确货币基金的定位，不应将其视为短期投机工具。在当前货币市场利率持续下行的背景下，货币基金的投资回报率已经大幅下降，如果投资者以溢价买入被爆炒的货币ETF，很可能面临暴跌风险。

此外，从场外资金的动作来看，随着市场利率的持续下行，货币基金的吸引力正在逐渐下降。据中国证券投资基金业协会官网消息，截至2024年12月底，货币基金的份额和规模均环比下滑。中信证券研报预计，资金配置有可能向其他短债转移。考虑到货币基金和现金管理类理财均以1年以内债券、存单等为主要债券配置资产，如果后续同业存款利率调降落地，预计短债和存单所承接的增量资金会更多。