证券业并购市场有望迎来新的动向。近日，西部证券发布公告，宣布正在筹划以支付现金的方式收购国融证券的控股权，具体收购股份比例将以最终签订的股份转让协议为准。这一消息引发了市场的广泛关注。

据悉，西部证券是国内一家中型综合类证券公司，截至今年一季度，其净资产为283.26亿元，资产总额为985.33亿元。而被收购方国融证券，截至2023年末，净资产为42.16亿元，资产总额为176.75亿元。若此次收购顺利完成，西部证券与国融证券的净资产总额有望超过300亿元，资产总额也有望突破1100亿元大关。

业内人士指出，此次并购对于优化资源配置、提升券商综合竞争力具有重要意义。华创证券金融业首席分析师徐康表示，地域优势互补和投行业务互补是此次并购的两大亮点。西部证券与国融证券在地域和投行业务上具有较强的互补性，合并后将有助于增强西部证券在华北地区的影响力，并拓宽其投行业务覆盖面。

此外，西部证券在2023年年报中就曾透露，当前证券行业同质化竞争依然明显，中小券商面临较大的发展压力。因此，通过并购重组等方式进行行业资源整合已成为打造强大金融机构的战略趋势。不过，西部证券也表示，此次交易尚处于筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和协商，存在不确定性。

值得注意的是，近年来证券业并购重组的支持政策密集出台。今年3月份，证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》明确提出，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。同时，新“国九条”也鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。

在政策支持下，证券业并购重组市场日渐升温。除了西部证券外，年内已有多起并购重组事项正在推进中。例如，无锡市国联发展（集团）有限公司通过竞拍方式取得民生证券股权，国联证券正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权；浙商证券则拟通过协议转让方式受让国都证券股份，可能成为国都证券的控股股东。

东吴证券金融行业首席分析师胡翔认为，当前金融业高水平对外开放稳步推进，外资券商加速布局中国市场，国内证券业版图或将重构。通过并购重组扩充规模是境内头部券商提升国际竞争力的可行途径。然而，不同券商具有不同的业务模式、市场定位和发展战略，并非都适合走并购重组之路。并购重组后能否在资源配置、组织管理等多方面进行适配、得到提升是关键。

申银万国证券研究所非银金融首席分析师罗钻辉表示，当前证券行业并购重组内外部环境已基本具备，但短期内出现并购潮的可能性较小。预计券商间并购整合将以“成熟一例、推出一例”的节奏展开。

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（文章来源：经济日报，有删改）