2025年初，A股市场在波动中调整，但人形机器人、AI眼镜、CPO概念等人工智能（AI）相关板块却表现抢眼，特别是1月21日，A股人形机器人板块指数更是创下了历史新高。综合多家大中型股票私募机构发布的2025年投资展望，业内普遍认为AI领域蕴藏着丰富的投资机会。

多家受访的私募机构指出，在历经数年的技术积累和突破后，2025年端侧应用与人形机器人等细分赛道将成为AI产业投资的重点方向。这些机构建议投资者密切关注这些细分赛道及相关环节，挖掘那些具有发展潜力和竞争优势的投资标的。

AI产业迎来全新发展阶段

近期，AI市场主线持续活跃。多家一线私募在接受采访时表示，从产业趋势来看，“AI深度落地”的时代已经到来，预计2025年AI产业发展的最大亮点将是各类应用场景的落地。这些场景包括但不限于自动驾驶、人形机器人、智能助手、智能眼镜、智能家居等。

产业界人士认为，未来几年AI相关产业的发展方向主要包括AI基础智能技术研发、AI芯片设计与生产制造、行业大模型研发、场景落地以及在不同商业模式下的变现等。景领投资总经理邹炜指出，2025年全球AI产业发展的最大看点在于各类场景的逐步落地以及由此推动的商业模式创新。同时，AI产业将进入“快速落地和商业变现的新周期”，各类企业将通过创新的商业模式实现AI技术的商业化价值。

畅力资产董事长、投资总监宝晓辉也表示，2025年全球及中国AI产业发展的主要看点将集中在“应用的变现端”。科技巨头们正在探索细分领域的“小模型”，这些小模型不仅在性能上媲美大模型，还能以更低的计算成本和能耗实现高效部署，更贴近实际需求，为AI在本地化场景和广泛应用中创造更多可能性。

趣时资产相关负责人在接受采访时表示，随着大模型能力的提升和成本下降，各类AI场景落地的速度正在加快。从数据上看，近两年国内外AI类App的用户数量增长迅速。此外，AI在具身智能领域也呈现出多点开花的局面，如各类机器人和智能玩具的大量涌现。

聚焦AI细分领域投资机会

从细分领域和细分产业环节来看，有私募创始人表示，2025年可能成为AI产业内部竞争趋于白热化的一年。一方面，在大模型方面有明显劣势的企业可能面临更大的生存压力；另一方面，全产业的重要价值可能会体现在相关中国企业最有发展机会的环节上。其中，受益于政策驱动的智能驾驶和具有中国制造优势的人形机器人领域可能更具确定性。

邹炜认为，2025年最有投资机会的AI产业链环节或细分领域主要集中在两大方面：一是AI算力需求增长带动的相关基础设施投资机会，如AI芯片、服务器/交换机及PCB、光模块、散热制冷等；二是端侧AI与应用领域，具备核心技术优势的公司和在应用端有创新能力的公司将受到资金的青睐。投资者需要重点关注端侧AI技术的发展、用户需求变化以及市场竞争格局变化。

宝晓辉表示，2025年看好人形机器人细分领域。人形机器人集成了人工智能、高端制造、新材料等多种先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车之后的颠覆性工业产品和终端消费产品。人形机器人能够全面带动上游技术革新、中游整机制造和下游应用场景的发展，也是很多科技巨头正在发力的蓝海市场。他建议投资者重点观察相关产业政策的变化以及人形机器人行业内的新技术突破、新产品发布、企业间的重要合作与并购等关键信息。

明泽投资创始人、董事长马科伟进一步指出，除了AI应用侧领域之外，2025年国产算力产业链的投资机会也值得重点关注。随着国内大厂加大AI算力投入和国产算力芯片的突破，相关产业链公司有望迎来业绩的快速增长。他建议结合头部公司的战略布局及资本开支、AI产品的升级及突破等方面密切观察和捕捉不同产业环节的投资机会。

选股共识：关注多维度

在选股方面，研发投入、技术实力、商业模式以及公司长期成长潜力等维度已成为2025年私募业内掘金AI投资主线的共识。

马科伟认为，从基本面研究入手可以重点关注潜在标的公司的战略布局及资本开支、AI产品的升级及突破、下游应用及客户接受度等因素。在筛选投资标的时可以从公司产业链配套地位、技术实力、商业模式、业绩稳定性和成长潜力等多维度进行系统分析并选择应用潜力巨大的高成长标的。

宝晓辉指出，科技产业的二级市场投资选股维度较多但总体而言对于AI产业的投资可以从科技研发和市场落地这两方面去筛选具体投资标的。例如研发投入高的公司更有可能保持技术领先投资者可以通过其财报数据是否持续高额研发投入来进行初步判断。此外投资者还要评估对应公司是否拥有独特的AI技术如深度学习算法、自然语言处理技术、计算机视觉技术等方面的创新成果情况。在市场维度方面可以重点关注企业的市场占有率情况及市占率的变化趋势以及企业自身对本行业标准的影响等。

趣时资产相关负责人表示，过去几年AI产业更多是主题投资难以落实到业绩方面。但从2025年开始真正卡位关键环节的公司将开始逐步体现出基本面的变化和业绩的抬升。因此可以从产业链上下游多角度验证和捕捉投资机会。

（文章来源：中国证券报，数据支持：相关研究机构）