AI导读：

中金公司研报指出，2024年美护行业整体需求承压，但2025年有望受益于消费力回暖，美妆、个护、医美板块增速回暖，国货崛起与头部集中度提升成趋势，建议把握结构性投资机会。

每经AI快讯，据中金公司最新研报深度剖析，2024年美容护理（美护）行业整体需求面临一定压力，市场环境趋紧。品牌间的竞争愈发激烈，加之渠道红利逐渐消退，导致运营成本持续攀升，毛利率与销售费用之差（毛销差）呈现下行趋势，整个行业的竞争格局进一步分化。

然而，在挑战中亦孕育着转机。展望2025年，随着终端消费力的逐步回暖，美护行业各子板块有望在低基数效应下迎来增速回暖。其中，美妆与个人护理领域展现出更强的市场韧性，而医疗美容板块则具备更大的增长弹性。从供给端来看，头部企业的市场份额有望进一步提升，国货品牌的崛起趋势预计将持续强化，这一逻辑链条为行业未来的发展提供了有力支撑。

鉴于此，中金公司建议投资者在2025年重点关注美护行业的两大结构性机会：一是国货品牌的强势崛起，二是行业竞争格局的优化所带来的投资潜力。把握这些机遇，或将成为美护领域投资的关键所在。

（文章来源：每日经济新闻，版权归原作者所有，内容仅供参考，不构成任何投资建议。）