周五(9月27日)，A股市场迎来了一场罕见的狂欢，创业板指一举创下历史单日最大涨幅，暴涨10%，伴随的是近4400亿元的巨额成交量，同时也刷新了历史天量。沪深两市全天成交额达到14460亿，较前一交易日激增2838亿。截至收盘，沪指上涨2.88%，深成指飙升6.71%，而创业板指更是以10%的涨幅引领市场。

板块方面，地产、白酒、能源金属、光伏及证券等板块表现出色，领涨市场，而银行等少数板块表现相对疲软。

创业板指刷新历史纪录

创业板指的历史性涨幅彻底点燃了市场情绪，众多网友纷纷表示“彻底涨疯了”，如五粮液、万科等权重股更是出现了连板行情。同时，也有投资者因踏空而遗憾，直呼“感觉错过了十个亿”。

国内券商及多家外资机构纷纷看好中国资产。中信证券在周四晚间发布文章，言辞恳切地表达了看多观点，指出9月政治局会议传递出明确的政策信号，鼓励全社会共同努力振兴经济。

中信建投策略首席陈果认为，当前市场正处于中国资产信心重估的阶段，也是熊市之后市场确认政策焦点聚焦在全力振兴经济的行情。他指出，这一行情的展开将具有相当级别，目前判断短期或中期的具体表现还为时过早。当前不会只是单一行业的结构性行情，非银、金融科技、核心资产等板块都将参与其中，短期看资金，中期看基本面。

高盛：中国股市这次可能不同

高盛全球市场董事总经理Scott Rubner在本周四表示，中国股市近期表现强劲，有望成为投资者投资计划的重要组成部分。他认为，中国股市期待已久的复苏可能终于到来，并强调“这次可能真的不一样”。高盛指出，A股和港股交易量均呈现爆炸性增长，衍生品市场交易也异常活跃。

在本周四的报告中，Rubner表示，高盛在中国本土观察到了害怕错过上涨的FOMO心理，市场共识正在转变。他指出，目前仓位对中国股票非常有利，多个迹象表明中国股票的需求创纪录。

摩根士丹利同样对中国股市前景持乐观态度，认为沪深300指数在短期内还有约10%的上涨空间。

“牛市旗手”券商股爆发

周五，金融板块继续发力，被称为“牛市旗手”的券商股集体爆发，中信证券、天风证券等多股涨停。中信证券尾盘涨停，成交超65亿元，这是自2023年7月28日以来的首次涨停。

多家券商表示，政策基调转暖及流动性改善驱动券商低估值强β优势凸显，看好板块反弹行情。

地产股掀起涨停潮

地产板块同样表现强劲，金地集团、万科A等地产巨头纷纷涨停。中共中央政治局会议提到促进房地产市场止跌回稳，并释放出一系列积极信号，包括调整住房限购政策、支持盘活存量闲置土地等。

银河证券指出，此次会议明确提到调整限购为后续的政策方向，未来高能级城市的限购调整值得期待。政策对于房地产行业的支持力度进一步加大，头部房企有望进一步提升市占率。

白酒板块大放异彩

与地产、金融等顺周期行业高度相关的白酒行业也表现出色，贵州茅台大涨近7%，市值突破2万亿元，重新登顶A股股王。五粮液更是罕见地出现两连板，泸州老窖、山西汾酒等多只白酒股也集体涨停。

东吴证券研报指出，白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认，受益流动性改善叠加顺周期刺激加码，白酒作为早周期品种，业绩稳定性较强，攻守兼备属性突出。

积极配置窗口或将延续

对于A股投资接下来的操作，天风证券研究认为，信创方向在行情初期具有更好弹性，背后逻辑是政策预期打开提升风险偏好和流动性。浦银国际研究指出，在当前利率持续走低的背景下，高质量高分红股票的收益稳定性更为突出。东吴证券表示，一系列政策组合拳彰显了高层对经济呵护的决心，股票市场将迎来积极的配置窗口。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）