2024年下半年，港股IPO市场复苏势头强劲，展现出全新风貌。不仅有美的集团、顺丰控股等A股巨头相继赴港上市，还有地平线、黑芝麻智能、毛戈平等各领域领军企业成功登陆港股市场，为港股注入新的活力。

港股生态正经历深刻变革。除了早年间阿里、京东、美团等巨头企业的加入，如今，众多“小而美”并在各自领域独树一帜的企业也纷至沓来。港股市场正逐步成为消费与科技前沿企业的汇聚之地，展现出强大的吸引力和包容性。

分析人士认为，这一变革的根源在于2018年以来香港上市制度的不断优化与进化。自2018年港交所启动重大改革以来，新经济公司如雨后春笋般涌现，彻底重塑了港股市场生态。

市场结构正在不断重塑。2018年以前，港股行业结构以金融、地产、能源及消费为主。而近年来，TMT、生物医药、消费娱乐服务类行业热度持续攀升，成为港股最具活力的板块之一。腾讯、阿里、京东、美团、百度、小米等巨头企业林立，同时，生物医药、人工智能、新能源等行业的“小巨人”企业也纷纷涌入，与金融、保险等传统行业巨头共同构成了港股市场的璀璨星空。

香港交易所中国区上市发行服务部主管韩颖姣介绍，受益于2018年的上市制度改革，香港市场活力被大大激发，成为新经济公司青睐的上市平台。从2018年上市改革至2024年10月底，已有超过330家新经济公司在香港上市，募资额达1万亿港元，占香港市场新股集资额的65%。

除了传统行业和新经济领域，港股市场还迎来了新能源、节能环保、新食品和农业技术等更多行业的上市公司。特别是2023年3月推出的18C改革，进一步拓宽了上市企业的行业范围，允许未有收入、未有盈利的“专精特新”科技公司赴港上市。

目前，港股市场正迎来越来越多的新鲜血液。港交所披露显示，仍有近百家企业处于等待上市状态，包括微医控股、天域半导体、希迪智驾等知名企业。这些企业在各自领域拥有强大的创新能力和研发实力，将为港股市场带来更多活力和创新元素。

港股上市公司行业结构正发生显著变化，新经济企业大幅增加，特别是互联网平台、生物医药、智能驾驶、人工智能等领域。中概股回归潮和特专科技公司上市进一步丰富了市场结构，提升了市场活力和竞争力，为投资者提供了更多选择。

港股市场生态的巨变离不开港交所及各方监管和市场参与者的共同努力。一位香港资本市场人士表示，2018年的上市制度改革深刻改变了香港市场的基因。如今，香港IPO前三名行业已变为TMT、消费和医疗健康，展现出更加多元化和包容性的市场特征。

港交所上市规则灵活包容，近年来推出了一系列上市规则改革和市场改革，不断提升市场效率和对新经济公司的包容性。从允许未盈利的生物科技公司上市，到发布特专科技公司上市制度咨询总结，再到降低特专科技公司上市门槛，港交所一直在与时俱进，持续进化。

随着新鲜血液不断涌入，尤其是高增长潜力的科技和生物科技企业，港股市场展现出蓬勃生命力。这些公司的加入为港股市场带来了更多活力和创新元素，吸引了全球投资者的关注，增加了市场交易活跃度和资金流入，提升了港股市场在全球资本市场的吸引力和竞争力。

更为重要的是，这些代表最前沿发展方向公司的加入，也为一直被低估的港股市场带来了新变化。新经济和高科技公司的上市使得港股市场估值体系更加多元化和丰富，为投资者提供了更合理的投资参考。

目前，港股市场正走在一条正向循环的道路上。作为国际金融中心，香港将继续吸引全球资金流入，为国际投资者提供投资中国资产的便捷渠道，同时也为内地企业提供了对外募集资金的重要窗口。港股与A股各具特色，两地市场优势互补，为全球投资者带来了丰富的投资品类。

随着港股生态的持续优化，将吸引越来越多的资金和企业共同奔赴，为香港市场带来无穷的生命力。

（文章来源：证券时报）