中国东航股东均瑶集团计划进一步减持股份

中国东航（600115.SH）的股东均瑶集团正着手进行新一轮的股份减持计划，预计减持不超过中国东航总股本0.13%的A股，即不超过2867.83万股。这一举动是均瑶集团自2024年7月16日至10月15日期间减持4927.97万股（占总股本0.22%，套现1.94亿元）的延续。若本次减持达到上限，均瑶集团将完全清仓其持有的中国东航股份。

然而，均瑶集团与吉祥航空（603885.SH）（A股）、吉祥航空（H股）、吉祥航空香港（H股）存在一致性行动人关系，后三者合计持有中国东航6.30%的股份。这些股份源于三年前中国东航的定增，尽管当前中国东航股价（3.94元/股）低于当时的发行价（4.34元/股），显示该投资尚未实现预期回报。

中国东航的经营状况正在逐步改善。尽管2024年前三季度公司尚未实现盈利，但亏损幅度已大幅收窄，营业收入达到1025.85亿元，同比增长19.78%，归母净利润亏损1.38亿元。随着国际油价的下跌和需求的持续复苏，市场对航空公司盈利能力的改善抱有乐观预期。

均瑶集团此轮减持引发了市场关注，尤其是在其与中国东航及吉祥航空的交叉持股背景下。2019年，均瑶集团与东航集团达成了一项大规模的股权交易，均瑶集团及其子公司吉祥航空合计持有中国东航A股10%及H股3.53%，而东航集团则认购了吉祥航空15%的股份。这一交易被誉为“民航业内最大规模的交叉持股”，旨在通过资本纽带加强双方在市场营销、航线网络、国际合作等领域的深度合作。

然而，均瑶集团目前似乎面临资金压力。集团旗下拥有均瑶健康（605388.SH）、吉祥航空、爱建集团（600643.SH）三家上市公司，但均瑶健康和爱建集团的业绩表现均不尽如人意。均瑶健康虽然收入规模持续增长，但归母净利润却大幅下滑，现金流状况堪忧。而爱建集团则受到国内房地产市场和资本市场低迷的影响，归母净利润同比下滑47.25%。

此外，均瑶集团还涉足新能源汽车领域，通过收购云度汽车并更名为“吉祥汽车”，试图打造航空与陆地出行的一体化解决方案。然而，国内新能源汽车市场竞争激烈，头部车企与淘汰者之间的差距日益扩大，均瑶集团能否在这一领域取得成功仍存不确定性。

在此背景下，均瑶集团选择减持中国东航股份或许是为了缓解资金压力，但这一举动也引发了市场对其未来发展战略的猜测。随着航空市场的逐步复苏和新能源汽车市场的竞争加剧，均瑶集团将如何平衡其在航空、大健康、金融和汽车等多个领域的投资和发展，将成为市场关注的焦点。

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