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2025年首期LPR报价出炉，1年期与5年期以上LPR均与上月持平。业内分析指出，经济景气度上升、楼市回暖等因素导致短期内降息必要性下降。未来在物价水平偏低、经贸环境变数加大背景下，央行有望继续实施降息政策。

2025年首期贷款市场报价利率（LPR）于1月20日揭晓，人民银行公布的数据显示，1年期LPR维持在3.1%，5年期以上LPR则保持在3.6%，两大关键报价均与上月持平。为维持银行体系流动性充裕，人民银行同步进行了1230亿元的7天期逆回购操作，利率维持在1.5%，同样未发生变化。

此次LPR报价保持不变，符合市场广泛预期。业内分析指出，这一决策的背后，是前期一系列增量政策的有效实施，推动经济景气度提升，楼市显著回暖。数据显示，2024年四季度GDP同比增长5.4%，较上季度加速0.8个百分点，短期内降息的需求因此减弱。

东方金诚首席分析师王青指出，政策利率，特别是人民银行7天期逆回购利率的稳定，已预示着1月LPR报价将维持不变。此外，商业银行净息差降至历史最低位的1.53%，持续低于警戒水平，加之银行同业存单到期收益率上行，进一步限制了LPR报价的下调空间。

中国民生银行首席经济学家温彬同样认为，短期内降息受限，推动1月LPR报价维持不变。稳汇率压力加大、政策利率企稳以及市场资金面紧张等多重因素，共同限制了LPR报价的下调。尽管春节前央行可能大规模投放跨节资金，但考虑到稳定汇市和债市的考量，市场资金面预计不会过于宽裕，银行负债端压力依旧存在。

然而，展望未来，业内专家指出，在物价水平偏低、外部经贸环境变数加大以及房地产市场仍需巩固的背景下，2025年央行有望继续实施有力度的降息政策，引导LPR报价跟进下调。中央经济工作会议及央行货币政策委员会例会均强调了“适时降准降息”的重要性，预示着关键时点将发力实施相关政策。

王青预测，2025年上半年降息有望落地，全年降息幅度或达50个基点，高于上年的30个基点。此外，各类结构性货币政策工具利率也可能下调，以加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。温彬则强调，在稳汇率和稳息差内外双重约束下，降准、降息等总量工具的运用面临挑战，短期内降息概率较低。后续货币宽松的触发因素可能更多取决于美国加征关税的进程及强度。