《科创板日报》9月13日讯（记者余诗琪），近日，险资迎来“活水开闸”新政，国家金融监督管理总局发布的《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》明确指出，将加大险资对科创板的投资力度。

9月10日，国家金融监督管理总局正式颁布了此项《通知》，其中一项关键政策旨在引导保险公司积极支持科技创新。具体措施包括将保险资金投资科创板上市普通股票的风险因子从0.45调整至0.4，同时对保险公司投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子也赋值为0.4。

前海开源首席经济学家杨德龙在接受《科创板日报》采访时表示，风险因子的降低意味着险资能够释放更多资金用于投资科创板相关的权益类产品，从而增加入市的资金规模。当前市场处于低位，政策引导险资在低位布局，同时新规也鼓励险企进行长期考核，而非过分关注短期业绩波动，更注重长期价值投资，这些都有利于科创投资。

险资以其稳定、长期的资金流特性，在金融市场中始终占据重要地位。此次政策调整，为险企投资提供了新的机遇，使险企能够更积极地参与科技创新企业的投资，为一级市场注入了新的活力。

今年以来，险资活跃度显著提升。根据财联社创投通-执中数据显示，在金融机构LP中，险业机构LP出资占比最高，共计出资499.56亿元，占比58.90%，环比增长超过50%。险资共计投出27支基金，涉及22家投资机构。

值得特别关注的是，11家险企共同投资的“超级基金”——九州启航（北京）股权投资基金（有限合伙），基金规模高达339.01亿元。该基金的执行事务合伙人为深圳市深基启航投资发展有限公司，其余11家均为寿险公司，包括中国人寿、太保寿险、太平人寿、人保寿险、招商局仁和人寿等5家国资控股寿险公司，以及工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿、中银三星人寿、交银人寿、中邮人寿等6大银行旗下的寿险公司。其中，中国人寿出资113亿元，太平人寿、太平洋人寿、人保寿险各自出资50亿元。然而，截至目前，该基金尚未进行任何投资。

除了这支超级基金，险企还通过与私募股权投资基金管理人、国资机构等合作，不断扩大投资范围。例如，中国太保与中金公司签署了大湾区绿碳科技基金合作意向协议，目标规模100亿，首期30亿聚焦绿色能源、绿色交通、绿色城市、绿色制造等方向。同时，中国人寿与合肥市高质量发展引导基金等4家企业共同设立了合肥国寿碳峰碳中一期股权投资基金，总出资额16.02亿。此外，人保科创私募股权投资基金（武汉）中心（有限合伙）也于今年5月成立，合伙人为中国人保集团旗下四家子公司。

险企在物流基础设施领域的投资也颇为活跃。今年6月，由菜鸟联合多家险资中宏人寿、国寿投资、财信吉祥人寿及杭州游鹄共同出资的吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）完成基金备案，专注于投资长三角经济圈的高标准仓储物流基础设施。今年7月，普洛斯资本GCP最新一支中国收益基金——普洛斯中国收益基金VIII完成募集，投资规模达52亿元，投资人为五家国内领先的保险机构，拟投资位于上海、广州、中山、厦门、长沙、成都等核心物流枢纽的9处已稳定运营的物流基础设施。

在投资机构方面，GGV、普洛斯、红杉等机构备受险资青睐。根据财联社创投通-执中数据显示，今年以来，中宏人寿保险、中银三星人寿、和谐健康保险在险资投资基金数量上排名前三。其中，中宏人寿保险出资6笔，中银三星人寿与和谐健康保险各出资3笔。中宏人寿保险主要投资方向包括医疗健康、先进制造、企业服务，所投资的559家项目公司中，51家已完成上市，还有78家处于拟上市阶段。此外，获得险资青睐的创投机构还包括红杉中国、GGV纪源资本、普洛斯、前海母基金等。

一家获得险资投资的基金从业人士透露，险资对私募股权投资热情不减，但在考察GP时门槛较高，一般更青睐大型知名GP，有产投背景和资源的是加分项，在细分领域精耕细作的专业型基金也很受欢迎。此次新规的出台，可能会进一步激励险企加大对科创领域的投资力度，为科技创新型企业提供更多资金支持。

（文章来源：科创板日报）