受权益市场震荡调整的持续影响，2023年以来，集保障与投资功能于一身的投连险产品频繁面临考验。据华宝证券最新数据显示，8月份投连险账户单月平均收益录得-2.11%，创下年内最低纪录。这一期间，所有纳入统计的指数型、激进型、混合激进型以及混合保守型账户均未能幸免，普遍出现亏损，其中多个账户亏损幅度超过5%，最高亏损率更是达到了9.29%。这一系列负面表现进一步拉低了投连险账户的年内回报率。

详细数据揭示，8月份全月共有217个投连险账户参与统计，其中仅有69个账户取得正收益，占比仅为31.80%，这意味着接近七成的投连险账户在当月蒙受损失。具体而言，阳光债券型、弘康稳赢5号、华泰稳健型、建信稳健增值型及弘康弘云4号账户表现相对突出，收益率分别为0.44%、0.41%、0.35%、0.35%及0.33%。然而，与此同时，也有多个账户表现不佳，亏损幅度超过5%，如某价值先锋型账户、某标准进取型账户及某精选权益账户，8月收益率分别低至-9.29%、-7.07%及-6.54%。

华宝证券报告指出，权益市场的波动是导致投连险账户收益下滑的主要原因。8月份，权益市场震荡下行，激进型投连险指数收益率录得-4.77%，沪深300指数收益率亦下滑至-6.21%。截至2023年8月底，激进型投连险指数收于187.46点，而调整后的沪深300指数则收于70.53点。

从不同类型账户的表现来看，8月份仅货币型账户平均回报率为正，达到0.15%，其余六类账户均出现不同程度的亏损。其中，指数型、激进型、混合激进型及混合保守型账户的平均回报率分别为-4.91%、-4.77%、-3.58%及-2.2%。此外，增强债券型及全债型账户的平均回报率也分别下跌至-0.42%及-0.25%。

值得注意的是，纳入统计的指数型、激进型、混合激进型及混合保守型账户在8月份全部出现亏损。其中，指数型账户亏损幅度介于-4.36%至-6.01%之间；激进型账户亏损幅度最高达-9.29%，最低为-2.77%；混合激进型账户亏损幅度在-1.55%至-6.93%之间；混合保守型账户亏损幅度则为-0.14%至-4.83%。

回顾今年以来，投连险收益表现随着权益市场的波动而起伏不定。年初1月份，投连险市场迎来久违的暖意，单月平均收益达到2.93%，多个账户收益超过5%。然而，这一升势未能持续，受权益市场震荡调整影响，随后的2至5月份，投连险账户单月平均收益分别录得-0.5%、-0.38%、-0.47%及-1.64%。直至6月、7月，随着权益市场反弹，投连险账户再次重返升势，单月平均收益分别为0.75%及0.45%。然而，进入8月份，市场再次急转直下。

截至8月份，投连险账户年内回报率进一步回撤。以激进型账户为例，年内仅有9个账户实现正收益，最高收益率为2.84%；同时，有37个账户出现亏损，其中3个账户亏损幅度超过10%，最高亏损率更是达到了-16.62%。相对而言，增强债券型、全债型、货币型及类固定收益型账户年内多数仍保持正收益，纳入统计的97个账户中，仅有5个账户出现亏损。

在收益波动加剧的背景下，今年以来消费者对投连险的投保态度趋于谨慎。国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年7月，人身险公司投连险独立账户新增交费仅为89亿元，较去年同期162亿元下降超过四成。业内人士指出，由于投连险投资收益与权益市场表现呈现很强的正相关性，其波动性远高于万能险、年金险等保险产品。因此，投保人在追求较高回报的同时，也需承担一定的风险。经济周期、政策调整及资本市场波动等因素均会影响投连账户净值的涨跌。

在此背景下，投连险更适合经济收入水平较高、以投资为主、保障为辅，并追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。对于风险承受能力较低的投保者而言，则需结合自身情况，不宜盲目投保。

另一方面，在“降息”浪潮的影响下，消费者对稳健型产品的需求有所提升。二季度以来，寿险产品预定利率下调的预期进一步释放了居民的预防性储蓄需求。随着预定利率3.5%产品的退场，8月以来，人身险开启了产品定价利率的新周期，保险机构纷纷完成“换挡”，预定利率3.0%的普通型寿险、预定利率2.5%的分红险及保证利率2%的万能险成为主流产品。在利率下行的背景下，业内人士认为投连险未来亦有一定的发展空间。

国信证券报告认为，随着居民财富管理需求的提升，储蓄型保险在“稳收益、长久期、可避税”等方面仍具有绝对优势，因此未来此类产品仍有较多需求释放的空间。同时，从中长期来看，各险企也有望进一步推动“低保底+高浮动”的分红险产品创设，通过浮动利率实现与客户共担投资风险、控制利差损并优化资产负债管理。

开源证券报告则指出，长期来看，居民资产配置需求长期存在，预防性储蓄需求有所提升，且储蓄型产品相关竞品收益率有所下降。因此，储蓄型产品在2024年开门红以及长期展望中仍有望保持价值发展的牵引地位。