华谊兄弟（300027）、著名导演冯小刚以及阿里影业之间的关联交易近日尘埃落定，这笔交易不仅将帮助华谊兄弟清除一笔债务，同时也意味着冯小刚的影视公司东阳美拉将正式归入阿里影业麾下。

7月23日晚，华谊兄弟发布公告，宣布将所持有的浙江东阳美拉传媒有限公司70%的股权转让给北京阿里巴巴影业文化有限公司。值得注意的是，2019年华谊兄弟曾向阿里影业借款7亿，其中东阳美拉70%的股权便是此次借款的担保之一。此次股权转让作价3.5亿，恰好抵销了华谊兄弟尚欠阿里影业的3.5亿债务。

公告显示，华谊兄弟已于2023年四季度通过子公司股权转让的方式抵销了来自阿里影业的7亿借款中的3.5亿。而剩余的3.5亿，原本根据华谊兄弟今年一季度及7月8日的最新决议，计划展期至今年10月24日偿还。然而，仅过半个月，双方即协商决定将东阳美拉70%的股权提前转让给阿里影业。

东阳美拉原为冯小刚持股99%的公司，2015年被华谊兄弟收购70%股份，旨在实施“明星驱动IP”的商业模式。然而，从经营业绩上看，东阳美拉并未给华谊兄弟带来显著的加持。此外，冯小刚因收购后5年间未完成业绩对赌，最终向华谊兄弟赔付了1.68亿。此番华谊兄弟快速出手东阳美拉的控股权，其具体意图尚未得到官方回应。

据公告透露，杭州阿里创业投资有限公司与马云为一致行动人，合计持有华谊兄弟超过5%的股份。而阿里影业作为阿里创投的关联方，此次股权转让属于关联交易。

回顾历史，2019年1月，华谊兄弟与阿里影业曾签订战略合作框架协议，约定在公司主控影视项目、艺人发展、衍生品开发、营销服务等领域建立全方位友好的业务合作关系。同时，阿里影业向华谊兄弟提供7亿借款，期限5年。而华谊兄弟则以东阳美拉70%的股权及其他资产作为质押担保。

5年的借款期限即将于2024年初到期。在此之前，华谊兄弟已通过转让子公司股权等方式抵销了部分借款。然而，面对剩余的3.5亿债务，华谊兄弟最终选择了以东阳美拉的股权转让来抵债。

值得一提的是，华谊兄弟当初为收购东阳美拉的控股权，曾花费高达10.5亿。然而，如今却以远低于当初买入价格的价格将其转让给阿里影业。尽管如此，有影视业人士认为，华谊兄弟此举客观上可以改善自身的财务状况。同时，随着影视行业监管环境和政策的变化，华谊兄弟对东阳美拉未来前景的评估可能也受到了影响。因此，将东阳美拉的股权作为借款抵押用来偿债，虽然价格大幅缩水，但仍不失为一种可行的商业决策。

截至2024年5月31日，东阳美拉的最新审计报告显示，其应收账款为237.5万，其他应收款为1.5亿，合同负债为1.05亿，未分配利润为1440万。

（文章来源：时代周报，图片来源于网络）