AI导读：

东莞证券首席经济学家杨博光在《预见金龙》中表示，2023年全球宏观环境以通胀、加息、降息预期、经济修复为主要关键词。展望2024年，中国经济将稳步攀升，A股市场机会大于风险，投资者应重视投资配置与结构。

东莞证券首席经济学家杨博光在《预见金龙》的专题演讲中，深度剖析了2023年全球宏观环境的关键词：通胀、加息、降息预期以及经济修复。步入2024年，他对于全球经济趋势给出了独到的见解。

在回顾2023年时，杨博光指出，海外发达经济体普遍采取了加息措施以应对通胀，而随着美国通胀总量下行，这些经济体开始将降息纳入日程。然而，租金支撑、油价稳定、建筑业扩张以及高零售销售等因素，使得财富效应继续支撑高物价与核心通胀，导致通胀反复与降息预期面临挑战。相比之下，中国限制性措施放开后，社零餐饮收入保持高速增长，线下消费明显回暖。政府通过专项债提前发行和万亿国债增发，有效补充了财政收入，为后续财政支出与投资端发力打下了坚实基础。同时，一系列房地产政策的出台，包括房企“白名单”的公布、城中村与保障房的推进、央行补充抵押贷款以及“三大工程”新模式的实施，共同促进了中国经济的高质量发展。

展望2024年，杨博光认为，海外市场方面，美国经济展现出韧性，市场与美联储之间的博弈将更加激烈。而在国内，2024年初央行下调存款准备金率0.5%，释放约1万亿流动性，并宣布定向降息，这些举措有利于降低银行长期融资成本，进一步推动贷款利率下行。此外，万亿国债发行、地方化债以及政府促经济政策的出台，结合央行资产负债表的扩张，构成了一套多元化的内外需政策组合拳，将助力2024年中国经济稳步攀升。在资本市场方面，随着“活跃资本市场”政策的定调，加大分红、回购等积极因素以及国企市值管理纳入考核等措施的实施，将共同优化资本市场的投资端，拉动有效需求，政策效果将在资本市场长期显现。同时，从国际ishare中国ETF看涨期权数量的骤增、境内ETF份额规模的高涨以及离岸人民币拆借利率的攀升等现象来看，海外资本对中国资产的配置意愿正在提高。

因此，杨博光强调，在中国基本面稳步发展、资本市场制度不断优化以及海外资本聚焦中国资产的背景下，2024年A股市场机会将大于风险，投资者应重视投资配置与结构。

（图片及文章来源：券商中国，版权归原作者所有，如有侵权请联系删除）