从单押赛道到单押市场的演变中，基金经理的单押策略正经历深刻变革。证券时报记者观察到，2025年初，部分港股主题基金表现不尽如人意，而多只沪港深基金则凭借出色的业绩迅速跻身排行榜前列。这些基金大多摒弃了两大市场的均衡策略，转而以A股仓位为核心驱动业绩。尽管基金合同允许最高50%的港股投资比例，但相关基金的港股配置已微乎其微，甚至不足0.1%。

业内人士指出，基金经理对A股仓位的重视，与成长策略和赛道策略密切相关。港股市场内部个股分化显著，使得单一行业押注的策略难以取得优异业绩。因此，基金经理在追求业绩时，更倾向于投资内地股票。

数据显示，鹏华沪港深新兴成长基金自年初以来业绩进入市场前十，收益率接近13%。该基金股票总仓位超过90%，其中绝大部分配置于A股，前十大重仓股均来自A股的新能源、电动车和机械装备等行业。港股配置仅占约5%，远低于许多A股主题基金的港股仓位，显示出该基金在港股投资上的分散策略。

类似情况也出现在前海开源沪港深核心资源基金和宝盈国家安全沪港深基金中。这两只基金同样以A股为主要投资对象，港股仓位极低，业绩也主要来源于A股市场的贡献。

值得注意的是，全市场业绩最高的基金产品同样偏重于A股投资。尽管该基金合同允许最多50%的股票仓位投向港股市场，但目前港股配置比例仅为0.08%。

A股市场相较于港股市场的优势，使得沪港深基金逐渐将仓位向内地股票倾斜。多只偏重港股市场的沪港深主题基金业绩不佳，而主动型公募QDII中取得正收益的产品则更多地配置在A股市场上。

此外，港股市场难以出现赛道“一荣俱荣”的现象，个股之间分化显著。因此，精选个股成为基金业绩的关键。与A股市场相比，港股市场核心股票的行业属性较为单调，难以凑出同一赛道的前十大重仓股。

然而，港股市场的高股息与红利策略仍受到部分基金经理的青睐。他们认为，港股市场有许多股票堪比红利股，挖掘港股龙头机会是红利策略的最佳选择。与此同时，不少基金经理在A股市场更看重弹性，关注高弹性领域的机会，如人工智能应用和困境反转主题等。

综上所述，基金经理的单押策略正在发生深刻变化，A股市场因其成长潜力和行业分化较小的特点而受到青睐。港股市场虽然面临个股分化较大的挑战，但仍具有红利策略的投资价值。未来，随着市场环境的不断变化，基金经理的投资策略也将继续调整和优化。