近日，商务部等五部门发布了一项新政策，旨在通过购新补贴激活消费电子市场需求。这一政策首次将消费电子产品，包括手机、平板、智能手表（手环）等数码产品纳入补贴范围，并明确了享受补贴的品种和金额。

根据商务部流通发展司司长的介绍，全国各地将从1月20日开始陆续实施这一购新补贴政策，具体实施时间以当地通知为准。值得注意的是，此次补贴为购新补贴，不以旧换新，不以交旧为前提。

以海南省和北京市为例，海南省商务厅1月18日发布了《关于实施2025年海南省家电、手机等数码产品、家装家居换新补贴政策的公告》，明确自2025年1月20日起实施相关补贴政策，其中购买手机最高可享受500元补贴。而北京市商务局也发布了手机等数码产品购新补贴实施细则，对在京个人消费者购买手机、平板（含学习机）、智能手表（手环）等3类数码产品（单件销售价格不超过6000元）给予购新补贴。

这一政策的出台，无疑将对中国消费市场产生积极影响。数据显示，自去年3月“两新”政策出台以来，中国消费呈现明显回升态势。2024年四季度，中国消费同比增长3.8%，比三季度加快1.1个百分点。央视新闻指出，消费品以旧换新和设备更新政策的实施，对提振消费需求、扩大有效投资等起到了重要的牵引作用。

研究机构也表示，随着消费电子领域“国补”细则的正式落地，其积极效应正逐步显现。预计新补贴政策将有望激活今年消费电子市场需求，而AI技术的快速发展将带动智能手机市场的创新需求，进一步促进结构件、连接器、光学器件、射频器件等消费电子零部件业务的增长。

此外，市场分析机构Canalys发布的报告显示，2024年第四季度，全球智能手机市场出货量达到3.3亿台，较上年同期增长3%，这已经是市场连续第五个季度实现正增长。中信建投和国开证券等机构也表示，2025年消费电子行业已步入新的正周期，AI技术的赋能有望开启新一轮创新周期，刺激PC和手机的换机需求，同时AI眼镜等新型终端也将迎来机遇。

从估值角度来看，消费电子板块当前估值为38.26倍，处于近十年历史分位点48.78%，略低于38.79倍的中位数，具有一定的向上修复空间。在个股方面，截至最新收盘，消费电子板块个股中奕东电子、慧为智能、胜利精密、贝仕达克、雅葆轩等多股本月以来累计涨幅超过10%。同时，已有11家公司公布了2024年业绩预告，其中立讯精密、水晶光电、天键股份、恒铭达、东尼电子等公司业绩预喜。

例如，水晶光电预计实现归母净利润为10亿元至11.2亿元，同比增长66.60%至86.59%。公司紧跟全球消费电子行业的复苏步伐，积极把握人工智能大模型带来的产业升级机遇，推动公司业务规模持续扩大，盈利能力持续增强。而东尼电子则预计2024年度实现净利润1000万元到1500万元，同比扭亏为盈。

多只消费电子股也获得了机构的关注。立讯精密、工业富联、安克创新、传音控股、水晶光电、歌尔股份等均获得20家以上机构的看好。中邮证券表示，立讯精密在消费电子领域实现“零件→模组→系统”的全面覆盖，未来其消费电子业务将带动公司营收继续稳健增长。