站在2025年的崭新起点，投资者们正密切关注着全年经济形势、政策导向以及资本市场的潜在机遇。为此，中国基金报精心策划了一场以“2025年投资布局”为主题的问卷调查，深入访谈了众多公募行业内的主动权益基金经理，通过大数据分析，力图揭示国内外经济形势、政策预期、股票市场趋势、投资热点及策略的全貌，为投资者提供具有前瞻性的决策参考。

本次调查覆盖了来自北京、上海、深圳、广州等地区的68家基金公司的144位主动权益基金经理。统计结果显示，基金经理们普遍预测2025年我国经济增速将维持在5%左右，其中，科创产业的蓬勃发展以及消费市场的逐步复苏，被视为推动经济增长的主要动力。他们对A股市场的前景充满信心，预计市场将呈现出震荡向上的态势，并倾向于维持较高的仓位水平。在投资板块上，电子、新兴产业以及大消费领域备受青睐，特别是AI投资主题，更是获得了基金经理们的集体看好。

一、2025年经济增速预期稳健

回顾2024年，我国经济运行呈U形走势，最终实现5%左右的增长目标。展望2025年，多数基金经理预期经济将保持稳中有进态势，其中67.4%的基金经理认为经济增长速度将保持在5%左右，另有5.6%的基金经理更为乐观，预计增速将超过5%。

在居民消费价格指数（CPI）方面，57.6%的基金经理预计2025年CPI同比涨幅将在1%~2%之间，35%的基金经理则预计涨幅会低于1%。随着中央经济工作会议将扩大需求列为首要任务，以及一揽子增量政策的持续推动，内需有望得到进一步改善，居民消费信心也将得到提振。

二、科创与消费成经济增长双引擎

2024年，“两重”与“两新”作为经济工作的重要发力点，有效挖掘了内需潜力，拉动了经济增长。对于2025年，基金经理们普遍认为，科技创新带来的新产业发展以及消费复苏与升级，将成为经济增长的主要驱动力。此外，制造业投资增长、基建投资持续发力以及鼓励生育政策等，也有望成为经济增长的重要推手。

在房地产方面，随着中央稳地产政策的不断强化，多数基金经理对房地产行业景气度持正面预期。调查数据显示，98%的基金经理认为房地产板块将呈现企稳或震荡筑底的态势。

三、货币政策宽松预期增强

货币政策一直是市场关注的焦点。2025年中国人民银行工作会议明确将实施适度宽松的货币政策。本次调查显示，超九成基金经理认为2025年将继续降息，其中70%的基金经理预计全年将降息2~3次。此外，多数基金经理认为央行将综合运用多种货币政策工具，如降准、降息、公开市场操作等，以调节流动性并支持特定行业或领域。

四、A股市场震荡上行预期强烈

2024年9月，在政策暖风的影响下，市场迎来强势行情。对于2025年的A股市场，基金经理们普遍预计市场将震荡上行，但波动可能较大。具体来看，接近98%的基金经理预测上证指数将维持涨势，其中45.8%的基金经理预测涨幅为0~10%，38.7%预测涨幅为10%~20%，另有13%的基金经理预计沪指将上涨20%以上。

五、A股、港股投资前景被看好

调研结果显示，84%的基金经理看好A股市场，港股市场也备受青睐。基金经理们强调，宏观经济表现、上市公司业绩增速是影响股市走势的关键因素。在预测上市公司全年业绩增速方面，60.3%的基金经理选择“不足10%”，反映出对未来上市公司业绩增速的保守预期。

六、高仓位策略成主流

调查数据显示，目前大部分基金经理的股票仓位处于中高水平，基于对2025年权益市场的乐观预期，60%的基金经理倾向于将股票仓位维持在较高水平。行业基本面、政策导向是他们调整仓位的主要依据。

七、均衡配置策略备受推崇

在当前市场阶段，基金经理们更倾向于均衡配置。问卷结果显示，70.8%的基金经理选择均衡配置策略，以降低投资风险并拓展收益空间。

八、电子、新兴产业及大消费板块受热捧

在2025年最看好的行业中，电子、计算机、电气设备等行业脱颖而出。其中，电子板块凭借景气复苏及AI行情的催化，成为最受基金经理青睐的行业。此外，新兴产业如计算机、电气设备以及通信等行业也备受关注。大消费板块如家用电器、医药生物、食品饮料、汽车等也被广泛看好。

九、AI产业链投资价值持续凸显

2024年，AI产业凭借技术突破与应用落地等因素展现出强劲的增长动力。展望2025年，基金经理们继续看好AI产业链的投资价值。在可选投资主题中，AI相关产业链的选择比例高达85%，其中88位基金经理认为“人形机器人是2025年最大投资主题”。

十、坚定信心，坚持长期主义

在回答2025年最愿意对投资者说的一句话时，“坚定信心”“坚定做耐心资本”等成为高频词。基金经理们纷纷表达了对中国经济和股市的信心，并强调了长期主义的重要性。同时，他们也提醒投资者注意风险控制，降低收益预期，并坚持价值投资理念。

（文章来源：中国基金报）