2025年1月17日，中国证监会正式颁布了《中国证监会行政处罚裁量基本规则》（以下简称《裁量规则》），并将于2025年3月1日起正式施行。这一举措标志着中国证监会在推进法治政府建设、统一执法标准、提升监管权威性方面迈出了重要一步。

规范行政裁量权是构建法治政府不可或缺的一环，其核心在于将法律、行政法规及规章中的原则性规定和具有一定弹性的执法权限、裁量幅度等细化、量化。这不仅有助于确保执法标准的统一，还对于促进公平执法、维护市场秩序、稳定市场预期具有深远意义。近年来，随着《证券法》和《期货和衍生品法》的相继修订和出台，定额罚与倍数罚的幅度上限显著提升，如何在新的法律框架下用足用好行政处罚权，成为亟待解决的问题。因此，《裁量规则》的制定出台显得尤为迫切和重要。

在《裁量规则》的制定过程中，证监会广泛征求了社会各界的意见。自2024年6月7日至7月7日，证监会通过公开征求意见、召开座谈会、书面征求意见等多种形式，广泛听取了各方意见。社会各界对《裁量规则》的内容总体持支持态度，并针对部分条款提出了修改完善建议。证监会认真研究了这些建议，并合理采纳了其中的合理部分。

证监会发布新规现场

《裁量规则》共包含二十五条具体内容，涵盖了多个方面。首先，它明确了裁量阶次和裁量情节，设置了“不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚”等六档裁量阶次，并详细规定了各档裁量阶次的适用情形。其次，它明确了相关处罚规则，包括共同违法、单位直接责任人员违法以及多次违法的处理原则。此外，《裁量规则》还建立了主要负责人批准或者集体讨论制度，对情节复杂或重大违法行为给予行政处罚的，需经负责人集体讨论决定。同时，它还落实了“立体追责”和“行刑衔接”原则，将证券期货违法的行政处罚与刑事责任、民事责任以及行政监管措施、自律管理措施等进行衔接。最后，《裁量规则》还加强了对证监会的监督指导，明确证监会对派出机构行使处罚权进行监督、指导，以实现处罚标准适用的统一。

展望未来，证监会将继续严格贯彻落实党中央、国务院关于依法行政的决策部署，进一步规范统一行政处罚裁量标准，保障执法公平透明。同时，证监会将积极落实好《证券法》《行政处罚法》和《裁量规则》各项规定，尽快形成导向明确、逻辑清晰、科学完备、有效管用的行政处罚裁量体系。这将有助于进一步稳定市场预期、维护公平正义，为建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供更加坚实的法治保障。